3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投(tóu)放保持较快(kuài)增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快增长与物(wù)价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通(t希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思ōng)货紧缩是(shì)指总体物价水平(píng)在(zài)一段时间内持(chí)续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而非局部(bù)物(wù)价(jià)紧缩，二(èr)是(shì)物(wù)价(jià)连续(xù)一段时间负增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济(jì)显(xiǎn)然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要民生商(shāng)品和(hé)大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持续(xù)平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应(yīng)和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政策优化(huà)调整等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需(xū)求季(jì)节性回落(luò)，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今(jīn)年以来物价月度(dù)涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出(chū)现(xiàn)持续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季(jì)度我(wǒ)国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市场(chǎng)预(yù)期明显改(gǎi)善(shàn)。二(èr)季度经济增速可能比一季度(dù)明显加快，全年经济增长有(yǒu)望(wàng)呈(chéng)现逐步(bù)回升态势。近期，多个(gè)国际机构(gòu)纷(fēn)纷(fēn)上调对中国(guó)经济增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物价仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区别(bié)。 随(suí)着金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期(qī)看，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济总供求基本(běn)平(píng)衡，货(huò)币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需(xū)求不(bù)足(zú)仍是经济运希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思行(xíng)面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要(yào)继续科(kē)学(xué)精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需(xū)战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构(gòu)性改革有(yǒu)机(jī)结合起来(lái)，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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