近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行(xíng)金(jīn)融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查(chá)和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲)格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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