在锂价初现企稳态势的(de)微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商(shāng)如何(hé)看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者表示(shì)，近期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压(yā)力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级副(fù)总裁、中(zhōng)国(guó)业(yè)务板(bǎn)块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格预计会维持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况也发(fā)生在宁(níng)德时代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中宁德时(shí)代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽(qì)车(chē)市场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目(mù)相继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)截至报告(gào)期末(mò)其存(cún)货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置(zhì)。国(guó)轩高(gāo)科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库(kù)存(cún)周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需要(yào)一个(gè)月时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若下游需求恢(huī)复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世(shì)集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年(niá谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么n)6月开(kāi)始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营(yíng)。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作(zuò)出(chū)判断认为(wèi)，储能方面今年(nián)预计增速将(jiāng)会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交(jiāo)流(liú)中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储(chǔ)市(shì)场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年(nián)报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数(shù)据计(jì)算，储能(néng)业务(wù)已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的(de)领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第(dì)二季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二(èr)季度(dù)以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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