北京时间5月7日(rì)，备受关注的巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的(de)提问环(huán)节中(zhōng)，回答了投资人(rén)的47个问题(tí)。

　　现场云集了来(lái)自(zì)全(quán)球各地的投资者。“来自中国的投资者是(shì)最(zuì)多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海开源基金首(shǒu)席基金(jīn)学家杨德龙如此分享(xiǎng)自己在(zài)股东(dōng)大会的(de)现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈(tán)到(dào)中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具有(yǒu)竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展(zhǎn)的前景。中(zhōng)国将会成为更好(hǎo)的(de)国(guó)家，美国也可以(yǐ)如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示(shì)十分看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲(fēi)特也(yě)曾围绕中(zhōng)国公司进行过(guò)投资部署，不(bù)过投资对象均(jūn)为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益(yì)率达到了10倍甚至(zhì)30倍(bèi)以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年(nián)度股东大会上，作为董事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没有问题的。相较于投(tóu)资美国而言，投资网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊中国可以让(ràng)你用便宜的(de)价(jià)格买到一些更好(hǎo)的公(gōng)司，而(ér)这即便有一些不(bù)确定因素的(de)影响，也是(shì)值得的(de)。”

　　那么，按(àn)照(zhào)巴菲特的投资(zī)标准，A股哪(nǎ)些股票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提(tí)出的(de)“净资产收益率(lǜ)不(bù)低于(yú)20％而且能稳定增(zēng)长”的最低(dī)标准，加上其投(tóu)资特(tè)点，对A股5167家上(shàng)市公(gōng)司进行(xíng)了(le)梳理，选出(chū)了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分之一(yī)，其中酒企表现尤为出色；而(ér)从近3年的净资产收(shōu)益率来看，医(yī)疗行(xíng)业无疑是“最(zuì)大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗行(xíng)业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净(jìng)资(zī)产收(shōu)益率指标，且出于(yú)对(duì)公司的价值判断(duàn)而不是价格判(pàn)断，选择(zé)的是加权平(píng)均(jūn)（年化）净资(zī)产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标(biāo)准的A股上市公司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去3年(nián)的净(jìng)资产(chǎn)收益率来看，排名第(dì)一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物(wù)（688298.SH）和(hé)安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公(gōng)司。<网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊/p>

　　其(qí)次，时代财经参(cān)考了上市(shì)公(gōng)司最(zuì)新（截(jié)至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算(suàn)术平均(jūn)值进行对比，又(yòu)从100家公司中(zhōng)挑选出了估值相对行业(yè)平均值偏(piān)低的67家(jiā)公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴(bā)菲特的持仓(cāng)变动(dòng)发(fā)现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱(ài)快(kuài)消领域，同时也在重金押注能源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲(fēi)特多次减仓(cāng)银(yín)行股(gǔ)，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的百年(nián)老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对金融领域的持(chí)仓仍有(yǒu)一(yī)定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业等(děng)这类之前商品信誉受过不良(liáng)影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官(guān)网。时(shí)代财经制图

　　如(rú)上(shàng)表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用(yòng)多(duō)个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分(fēn)之(zhī)一。而在近(jìn)五年内，酒(jiǔ)企表(biǎo)现出色，净利润(rùn)复(fù)合年增长率均在22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利润(rùn)复(fù)合年(nián)增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股市场(chǎng)上，有不少行业(yè)龙(lóng)头股五年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为(wèi)正，达到巴菲(fēi)特关注的最低标准(zhǔn)，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这(zhè)些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代(dài)财经(jīng)筛(shāi)选出的(de)18家公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专做厨(chú)卫(wèi)电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企(qǐ)，上述(shù)三(sān)家(jiā)企业的5年(nián)净利润复合年增(zēng)长率表现略显逊色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业(yè)市盈率之差(chà)来看(kàn)，差(chà)距最大的(de)是主营集成电路设(shè)计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻(gōng)数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间(jiān)股价涨(zhǎng)跌幅来(lái)看，2018年(nián)1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股(gǔ)价均有上(shàng)涨(zhǎng)。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍(réng)是(shì)酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年(nián)，时代(dài)财(cái)经也曾筛选出相对符合巴菲特(tè)投资(zī)逻辑的22只股(gǔ)票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊