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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市的一个(gè)储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光(guāng)的(de)照片(piàn)可以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成的(de)火(huǒ)灾(zāi)影响面积约(yuē)为1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救援人(rén)员都(dōu)已抵达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和(hé)民用(yòng)区(qū)域间隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享的多(duō)段视频(pín)显示，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人(rén)们(men)在消防员努力(lì)扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些(xiē)时(shí)候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架(jià)无人(rén)机在港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季度(dù)业(yè)绩大(dà)反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年(nián)一季报。报(bào)告期(qī)内，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告期内，随着国内餐(cān)饮行(xíng)业的逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨(chú)房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料(liào)的价(jià)格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公(gōng)司主要原材料成本低(dī)于去(qù)年同期(qī)。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销(xiāo)商数(shù)量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点资者关系活动上(shàng)表示，新增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的(de)经(jīng)销商(shāng)增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年内建成(chéng)投产。目(mù)前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的扣(kòu)除非经常性损益的(de)净利润为2.4亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保(bǎo)值操作(zuò)未完全满足套(tào)期会(huì)计要(yào)求(qiú)的(de)衍生金(jīn)融工具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易的与公司及(jí)下属子公司(sī)的生产经(jīng)营有直(zhí)接(jiē)关(guān)系(xì)的原(yuán)料(liào)、产品、油脂等(děng)期货(huò)品(pǐn)种(zhǒng)，主(zhǔ)要(yào)包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原料(liào)和油脂科技产品(pǐn)的销(xiāo)量有所增长，营业收入同比(bǐ)上(shàng)涨，但是(shì)在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相关产品的利(lì)润受到挤压，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减少。从合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现了(le)对现(xiàn)货市(shì)场的(de)对冲作用(yòng)，弥补了一定(dìng)的利(lì)润损失(shī)。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道道(dào)全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布(bù)2023年一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生的现(xiàn)金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正(zhèng)。由于产能释放、原料回(huí)落、消费(fèi)复苏、推出新品(pǐn)等利好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人(rén)士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复有(yǒu)持(chí)续(xù)性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是(shì)道道(dào)全业绩出(chū)现大反转的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上的历史高位(wèi)，这大(dà)大抬升了企业的加(jiā)工(gōng)成本(běn)。然而零售(shòu)终端的包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂(zhī)加工企(qǐ)业的盈(yíng)利能(néng)力(lì)大幅下降，道道全(quán)也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海外到(dào)港(gǎng)原(yuán)料陆(lù)续(xù)增(zēng)长，带动(dòng)道道全的包装油(yóu)毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一季度取得(dé)阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成(chéng)投产，此后产能(néng)处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力发(fā)展(zhǎn)预(yù)制菜产业，一(yī)季度广(guǎng)东(dōng)地(dì)区餐饮消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放(fàng)带(dài)来(lái)正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为(wèi)盈的另(lìng)一(yī)主要原因是主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及(jí)成(chéng)本压力(lì)。自2022年下半(bàn)年(nián)开始，道(dào)道全所用主要原料的(de)国际交易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和(hé)现(xiàn)货到厂的时间(jiān)影响，道道(dào)全(quán)的主要原料综合采购成(chéng)本随后(hòu)于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延续(xù)回落趋势(shì)，对其一(yī)季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥(yōng)有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达(dá)1308家(jiā)，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西北、华东(dōng)、华(huá)南等(děng)菜油主(zhǔ)要(yào)消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今(jīn)年业绩修复(fù)的两大(dà)驱动因子(zi)。对(duì)于今年(nián)的业绩，道(dào)道全持(chí)有谨慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复有一定持续(xù)性，未来不宜过度汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(dù)悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今年业绩(jì)表达正(zhèng)面预期，并预测其今年全(quán)年(nián)营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料(liào)价格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提(tí)价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道道全认为(w汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点èi)，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的信息来(lái)看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国(guó)际政治经济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食用植物油(yóu)是生活(huó)必需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需(xū)求也将持续增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发展(zhǎn)的(de)趋势(shì)，品(pǐn)牌差异化现象(xiàng)也(yě)将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在(zài)原料供应端(duān)，大(dà)宗农(nóng)产品(pǐn)价格已“退烧”，进(jìn)入下行(xíng)周期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局面(miàn)，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜(cài)油(yóu)的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势(shì)。然(rán)而，进(jìn)入3月后市(shì)场风云(yún)突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为全(quán)球(qiú)金融市场的稳定性带来了(le)挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造(zào)成了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供(gōng)给压力从进口成本端(duān)为油脂油(yóu)料市场(chǎng)形成了较(jiào)大(dà)拖(tuō)累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是油还是粕(pò)均(jūn)显著(zhù)跌破(pò)此前振荡区(qū)间(jiān)。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度(dù)油(yóu)脂的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不景气带(dài)来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨(dūn)的背景下(xià)，国内后期(qī)面临的菜(cài)油供给压力十(shí)分明显。

　　但今年(nián)以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增量(liàng)空(kōng)间不大。要想拿到更多市场份(fèn)额(é)，不同油种之间(jiān)、大小企业(yè)之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较好，菜(cài)油表(biǎo)观库存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二(èr)季度(dù)菜(cài)油价(jià)格(gé)与相关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或起量(liàng)，但中短期仍处(chù)于累库(kù)态(tài)势。”石丽红说(shuō)。

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