北(běi)交所开市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基(jī)金外，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布(bù)局(jú)力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也(yě)在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信(xìn)沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符合(hé)基(jī)金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基(jī)金相关(guān)投(tóu)研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之(zhī)所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票(piào)潜(qián)在(zài)的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和(hé)持股总量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使得整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得(dé)越(yuè)来越多投(tóu)资者关(guān)注(zhù)到北交所(suǒ)，自(zì)然也(yě)引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存(cún)在(zài)差异，但(dàn)未来(lái)会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关(guān)基金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度(dù)重(zhòng)视(shì)北交所投资机会(huì)，目(mù)前(qián)有一(yī)只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产品(pǐn)的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至北(běi)交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来(lái)，公募投资(zī)北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公(gōng80寸电视尺寸长宽多少)司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一(yī)级半(bàn)的(de)市(shì)场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可(kě)投(tóu)资标的(de)规80寸电视尺寸长宽多少模也相(xiāng)对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规(guī)模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发(fā)投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上(shàng)市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断明(míng)确，以及(jí)场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资(zī)金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上(shàng)修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在80寸电视尺寸长宽多少行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们(men)相(xiāng)信会(huì)有相当(dāng)体量的(de)企业成长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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