今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语，目(mù)前基金代(有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语dài)销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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