芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素框架：白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ong>（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年(nián)失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口(kǒu)、劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳(láo)动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业，但是知识密(mì)集型行业的(de)青(qīng)年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产性(xìng)服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化(huà)，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在(zài)减(jiǎn)速(sù)，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二(èr)是部分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就业形势恶(è)化而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业(yè)观念的(de)变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业(yè)率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的(de)变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随(suí)着疫(yì)情后经(jīng)济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失(shī)业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步(bù)复苏(sū)的情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经(jīng)常认为失业(yè)率上升一定(dìng)是失业增加(jiā)的结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没(méi)有问题，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年(nián)之前一直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加(jiā)了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的是失业(yè)人(rén)口数(shù)量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月就业数据(jù)解读(dú)时，披露了当(dāng)前青年就业和失(shī)业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参(cān)与劳动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青年6418万(wàn)人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳(láo)动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势要(yào)好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复(fù)也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作经验(yàn)和(hé)技(jì)能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲。但(dàn)根据(jù)月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要(yào)原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分(fēn)失业人群(qún)后，剩下(xià)的青(qīng)年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高(gāo)到(dào)低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于(yú)年龄限制，接受(shòu)大学教育(yù)比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员(yuán)的受教育(yù)程(chéng)度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接(jiē)受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的行业与青年就业分(fēn)布(bù)基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的(de)特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年(nián)失(shī)业人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是(shì)青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由(yóu)就业(yè)分(fēn)布决(jué)定的(de)，吸纳就业(yè)占(zhàn)比较大(dà)的行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大量(liàng)流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电热燃水的(de)生产供应业，这四(sì)个行业是国民经济(jì)分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去(qù)十年青年(nián)就业流入的主要(yào)行业(yè)，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居(jū)前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变(biàn)动与(yǔ)行业平均受教(jiào)育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该(gāi)行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例(lì)（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失业率的近(jìn)似(shì)替代(dài)指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业率大多(duō)高于(yú)全年(nián)龄段失(shī)业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏出现分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的(de)房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息(xī)技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子(zi)端(duān)来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年失(shī)业人员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业(yè)复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就(jiù)业(yè)大量(liàng)流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育、信息(xī)技术等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集(jí)程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复(fù)苏结构白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚(shàng)未出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生(shēng)就业(yè)压力大；而(ér)住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而(ér)言，这些(xiē)行业(yè)的就(jiù)业(yè)吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳动力可能将(jiāng)步入(rù)长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)，而后(hòu)者来(lái)自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新(xīn)增城镇人(rén)口数量(liàng)会(huì)较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到(dào)十(shí)三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模(mó)。当前(qián)我(wǒ)国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数(shù)量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年在(zài)校，并未(wèi)进入(rù)劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青(qīng)年就(jiù)业(yè)和(hé)失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄段的在(zài)校生增加了(le)493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在(zài)未来(lái)经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就(jiù)业(yè)观念的(de)变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率。从社会风气来(lái)看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即(jí)进入就业市场的年轻人(rén)减少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的(de)上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已(yǐ)经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年失业(yè)率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要，这也(yě)是人口长周期变(biàn)化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一(yī)是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不(bù)包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业(yè)率的讨论以全国(guó)青年(nián)人口数量为出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如无特(tè)别说明，各概念均(jūn)是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口(kǒu)不计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人口可能(néng)为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳(láo)动力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的(de)人口(kǒu)普查则在长表部分(fēn)纳入(rù)就(jiù)业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数(shù)会根据(jù)普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差(chà)异(yì)仍然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司