为(wèi)了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新(xīn)美(měi)星董事(shì)长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了(le)两个帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场(chǎng)申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总(zǒng)数占总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名(míng)第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期(qī)末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项(xiàng)不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响(xiǎng鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号)“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联(lián)合(hé)影响股价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继(jì)续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得(dé)泽广(guǎng)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持(chí)股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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