编者按

　　本(běn)周，2023年一(yī)季报(bào)公募(mù)基金披露(lù)落(luò)幕，基金(jīn)经理的(de)调仓路(lù)线被完整曝(pù)光。首季行情(qíng)变化以春节为轴，节(jié)后市场热点(diǎn)从复苏线逐渐发散(sàn)到中特估、人工智能、机(jī)械制(zhì)造等多个领域，尤其是AI的里程碑式突破带(dài)火了科技一众赛道，这让(ràng)一季(jì)度公募仓(cāng)位(wèi)顺势而(ér)为变化明显。

　　在国内的公募基金中，科(kē)技成长阵营中的(de)旗手之(zhī)一冯(féng)明远，目前(qián)在管的(de)产(chǎn)品从(cóng)10只缩减到6只，虽然开年迄今业(yè)绩较为一般，但是(shì)在管规模仍(réng)维持在230亿元(yuán)的水平(píng)线上(shàng)。从第(dì)一季度的调仓来看(kàn)，在他的成名(míng)作信澳新能源(yuán)产业最新季报中，保留了(le)上一季度的七只重仓，同时用中伟股份、华阳集团和祥(xiáng)鑫科技替换了比亚迪(dí)、斯莱克(kè)和保隆科技(jì)，可以看(kàn)出(chū)其坚(jiān)守(shǒu)新能源的(de)大(dà)框架，在细分赛道中不断寻找性价比(bǐ)更优的领域(yù)。

　　对比看“常(cháng)青树”老将朱(zhū)少醒，一季报中(zhōng)他(tā)仅仅调换了两处标的(de)，用金域医学和蓝晓科技替(tì)换了药明康(kāng)德和瑞丰新(xīn)材，特别(bié)是(shì)合成树脂板块的蓝晓(xiǎo)科技成(chéng)为(wèi)年内大(dà)黑马，股(gǔ)价(jià)迄今上涨超过30％，同(tóng)时(shí)他保持了对喝酒吃药大(dà)类赛道中龙头的持续青睐，茅台(tái)持股量(liàng)与上(shàng)季(jì)持平稳居首位。而(ér)他也一如(rú)既往地表示(shì)，会在优质的股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更(gèng)多的石头(tóu)。众所周知，三大白酒龙头是多位顶流(liú)的最爱，“酒神(shén)”之一(yī)的(de)刘彦春在其(qí)成名作景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)中，前三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液，足见其白酒信(xìn)仰之深。

　　整体来(lái)看，消(xiāo)费(fèi)和(hé)新能源在公募基金组合配(pèi)置(zhì)中的压舱石(shí)地位依然稳(wěn)固，同时中(zhōng)特(tè)估(gū)、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募在(zài)经(jīng)历去年的(de)整(zhěng)体(tǐ)业绩(jì)低谷后，今年(nián)竭力寻求组合的α。值得关(guān)注的是，公(gōng)募名将(jiāng)们(men)对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产(chǎn)业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动。目前TMT板块的(de)交易占(zhàn)比已经超过(guò)了40％。交易(yì)占(zhàn)比创新高代(dài)表(biǎo)了主线行情(qíng)确(què)立，但(dàn)我们认为(wèi)太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段也总会消退。”李晓星(xīng)反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端白(bái)酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥”张(zhāng)坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周(zhōu)刊(kān)》统计了其最新公(gōng)布的两只A股(gǔ)基金(jīn)一季报，在管理时间(jiān)更长的易方(fāng)达蓝筹精选混合(hé)中，3月(yuè)31日(rì)时前五大重仓(cāng)的占(zhàn)比(bǐ)均超过了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全部为白酒，不过除去加仓茅台外，张坤(kūn)减(jiǎn)持了五粮液、泸(lú)州老窖、洋河股份(fèn)。相似的一幕也出现在他管理的易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业(yè)三(sān)年上。

　　该基金的一季(jì)报显示(shì)，仅(jǐn)是(shì)前五大的重仓次序有所不(bù)同(tóng)，而实际上(shàng)腾讯和茅(máo)台(tái)同以占比9.93％并列(liè)第一位。同时， 除(chú)去加仓茅台外，张(zhāng)坤也是(shì)小幅减持了另(lìng)外(wài)三大白酒标的(de)。再看(kàn)另外的(de)半壁重仓股，港交所、美(měi)团、伊(yī)利、招行均是(shì)持(chí)续上榜的老面孔，惟一的变化是他用中国(guó)海洋石油替(tì)换了上(shàng)一季的药(yào)明生物(wù)。

　　张坤(kūn)在季(jì)报中也对调仓思(sī)路有(yǒu)所阐述：“基金在(zài)一季(jì)度(dù)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。个股(gǔ)方面，我们仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金的明星基(jī)金经理李晓(xiǎo)星，在和张萍合管的(de)银华盛(shèng)世最新(xīn)季报十大重仓中，持有(yǒu)7只白(bái)酒股。对比上一(yī)季度仅有(yǒu)三(sān)大白酒龙头和古井贡酒来看，这(zhè)一(yī)季(jì)其新进(jìn)重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农(nóng)业和舍(shě)得酒业。

　　由此推断，其思路可能是想利用次高端和地产酒来增加组合的进攻(gōng)弹性。同时，其重仓(cāng)的(de)另三只非白酒(jiǔ)标的为爱美客、安井食品、海大集团，而这三者在(zài)上一季度就是(shì)前十中的标(biāo)的(de)。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏仍然是主线，进(jìn)入二季度(dù)，改善弹性(xìng)会加大(dà)。方向上，最看好餐饮相关链条，白(bái)酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调味品等供(gōng)应链，餐饮的恢复是确(què)定的；其(qí)次，看好线下场景恢(huī)复后(hòu)，需求相对刚性的医美以及(jí)消费(fèi)医疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱少醒这一季(jì)将“喝酒吃药(yào)”的主打思路体现得(dé)淋漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州(zhōu)茅(máo)台依然(rán)是(shì)他(tā)的(de)最(zuì)爱(ài)，不过(guò)他对于另一(yī)重仓五粮液有所减持(chí)；医(yī)药方面，他对重仓表现(xiàn)得(dé)是有所取舍：首先，他(tā)选(xuǎn)择加仓(cāng)了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该股升至十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)的(de)第(dì)五(wǔ)位；其次(cì)，他(tā)选择小幅减持了创(chuàng)新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金域医学替换了CXO龙(lóng)头(tóu)的药明康德(dé)，而新(xīn)进重(zhòng)仓的(de)前者年内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域医学去年作为(wèi)核酸检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫(yì)情时代，公司主营(yíng)回归本源后依然亮点众(zhòng)多，作为第三方医学(xué)检(jiǎn)验及病(bìng)理诊断(duàn)服务商，金域医(yī)学近日率先推出国内首个国家药(yào)品监督管理局(jú)（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因甲基化检测项目，再次(cì)领跑同业(yè)。

　　冯(féng)明远专注赛道细分机(jī)会(huì)

　　陆彬混搭(dā)新(xīn)能源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷(juǎn)主打(dǎ)产业链上游(yóu)的施(shī)成外，本周一众新能源高手中的顶流(liú)冯(féng)明远所管产品一季报全部(bù)披露，截至4月(yuè)19日收盘，目前(qián)他所管理的(de)6只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)维持年内小幅正收益。当(dāng)前冯明远在管基金中，任职管理最长的就(jiù)是代表作新(xīn)能源产业股票(piào)。从被调出的三只产品看(kàn)，其中斯莱克的(de)主营与新能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新进重(zhòng)仓的(de)三只标的中，占比(bǐ)相对最高的就是非(fēi)传统新能源产业(yè)赛(sài)道龙头中伟股份，这家主(zhǔ)营锂(lǐ)电池(chí)正极体研发的公(gōng)司，主要(yào)产品(pǐn)是三元前驱(qū)体和(hé)四氧(yǎng)化三钴，从近期发布的年度业绩快报来看(kàn)，公司的主(zhǔ)营与(yǔ)净利润(rùn)均实现50％以上(shàng)的(de)逆(nì)势增长(zhǎng)。而(ér)据《红周刊》对其季报(bào)的全面梳理(lǐ)，在信澳研究(jiū)优(yōu)选中还出现(xiàn)了(le)一(yī)只新的重仓股银(yín)邦股份，这(zhè)也是(shì)一家高科技(jì)公司，主营业务中(zhōng)有分(fēn)布(bù)式光伏(fú)发(fā)电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能(néng)源、科(kē)技、高端(duān)制造等新兴产(chǎn)业(yè)领域，细分板(bǎn)块(kuài)的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致本基金的(de)净值也出现小幅震荡。对(duì)于(yú)二(èr)季度(dù)，展望TMT板块(kuài)部分公(gōng)司加入AI或数(shù)字经济等热(rè)门概念的创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步(bù)回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应(yīng)。我们会继续在新能源、科技、高端制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。”

　　相(xiāng)比成名多时的(de)冯明远，2020年(nián)股基状元陆(lù)彬(bīn)则(zé)是在新能源大潮中快(kuài)速走红的(de)类型。天天基金网(wǎng)显示，早在去年底时他就已经是“双二百”的基金经理(lǐ)了，而他在管的7只基金今年同时段(duàn)几乎全(quán)线飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他(tā)在管的汇丰晋信低碳先锋股票(piào)为例(lì)，最新的基金一季报显示(shì)，其重仓的新能源(yuán)产业链中股票(piào)依然为上季(jì)的(de)7只，它们分别是宁(níng)德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业(yè)、比(bǐ)亚迪、雅化集团、华(huá)友钴业，虽然上述(shù)标的年(nián)初至今表现一般。但他此(cǐ)前曾公(gōng)开表示，看到了新能源(yuán)类(lèi)似2019年的投(tóu)资机会。

　　而(ér)在季报中，他表(biǎo)示(shì)：“从中长(zhǎng)期(qī)维(wéi)度看，新能(néng)源产业还具备较长的生(shēng)命(mìng)周期，不(bù)少(shǎo)细(xì)分板(bǎn)块还能维持较长时间的高速增(zēng)长(zhǎng)，而经(jīng)过市(shì)场(chǎng)的调整，我们看到行业中的(de)优质公司对(duì)应2025年的(de)盈利中(zhōng)枢在当前市值的投(tóu)资(zī)价值。或许(xǔ)，新能(néng)源行业(yè)的终局如大(dà)部分制造业一样是一个竞争充(chōng)分、利润极度压缩的市场，但在(zài)发展(zhǎn)过程(chéng)中(zhōng)不少公司一定有(yǒu)一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元(yuán)刘(liú)格(gé)菘今年业绩开局不(bù)顺，最新数据显(xiǎn)示目前在管产品年(nián)内回撤全部超过了10％，以他的代表(biǎo)作之一(yī)的广(guǎng)发小盘成长来看，基金一季(jì)报表明他(tā)的重(zhòng)仓行业(yè)配置思路(lù)依然首(shǒu)选新(xīn)能源(yuán)。

　　对(duì)比分析其(qí)基金(jīn)相关(guān)产(chǎn)品的(de)2022年四(sì)季报和一(yī)季报，《红周刊》发现(xiàn)他(tā)所持(chí)有的(de)是完全(quán)一致的10只股票，虽然第一大重仓股依然(rán)是半导体公(gōng)司圣邦股份，但是整体新能源的(de)地位(wèi)似乎进一步稳固，比如晶澳科(kē)技从第三升(shēng)至(zhì)第二位(wèi)，隆基绿能从(cóng)第(dì)六升至第四位。同时极(jí)为罕见(jiàn)的情况是，如(rú)果按照保留小数两位来统计，竟然(rán)所有10只标的股持仓量与上一季(jì)度保持一致(zhì)。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报(bào)告期内，基金的(de)持仓结构并没有进行(xíng)大(dà)幅度的调整(zhěng)，依然围绕(rào)已(yǐ)经建立全球比(bǐ)较优(yōu)势的(de)高端(duān)制造产(chǎn)业链(liàn)布局。我们对重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源(yuán)车(chē)方向保持相对乐观(guān)，投(tóu)资中相信基本面优秀和(hé)增量价值(zhí)积累的公(gōng)司(sī)。经过调(diào)整，行业(yè)估(gū)值水平(píng)已在历史低位，产(chǎn)业链(liàn)的(de)变(biàn)化在市场定(dìng)价中(zhōng)未被充分认知和(hé)体现。”

　　鲍(bào)无可(kě)加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)移动

　　姜诚精准布局中国(guó)铁(tiě)建

　　余广(guǎng)新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗(qí)”的(de)丘栋(dòng)荣外，中泰(tài)资管的姜诚是近几年出镜相对较多的基金经理，而他(tā)的(de)业绩(jì)特(tè)别(bié)从去年(nián)迄今(jīn)颇为抗打。2023年(nián)年初以(yǐ)来，在他所管(guǎn)理(lǐ)的(de)8只基(jī)金(jīn)中，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元和价值精选不纳入统计外，其(qí)余(yú)7只基金均实现了正(zhèng)收益，特别是兴诚价值一(yī)年(nián)持有的收益率接(jiē)近了14％，同时还有两只基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)也超(chāo)过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基金四(sì)季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上只是微调了一个(gè)席(xí)位(wèi)，而新调进来的中(zhōng)国(guó)铁建恰(qià)好(hǎo)就(jiù)是(shì)中字头中(zhōng)的(de)典型代表公司，该股从年初至今上(shàng)涨超(chāo)过了(le)40％。由此，该基(jī)金所重仓的(de)中字头公司达到了四家。而从(cóng)相(xiāng)关标的的(de)年内涨跌幅来看，表(biǎo)现(xiàn)最好的是游戏股吉比特，最(zuì)新该(gāi)股年内(nèi)上涨达到了(le)66％。

　　而在季(jì)报中，他不(bù)仅(jǐn)谈到了(le)坚(jiān)守的价(jià)值投资，同时(shí)也谈(tán)到了今(jīn)年大热的AI：“在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长期因(yīn)素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有足够的(de)把握(wò)去捕捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可能好的(de)资(zī)产是(shì)我们的投(tóu)资目标(biāo)。好资产的标准是(shì)活得久、站(zhàn)得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及在好的公司治理加持(chí)下(xià)能够把长期(qī)利润转化为诱(yòu)人分红。”

　　首季接受过《红周刊(kān)》专(zhuān)访(fǎng)的鲍无(wú)可，其投资(zī)风(fēng)格同为公募(mù)中(zhōng)少数(shù)的深度价值。天天基金网显示，2023年年初(chū)以来(lái)，他所管理的基金全(quán)线飘红，6只产品年内净值增长率(lǜ)全部(bù)超过了10％。以(yǐ)他(tā)任职回报最高的景顺长(zhǎng)城能源基建为例，能够(gòu)清晰(xī)地(dì)看到其偏爱高估息和低(dī)估值类(lèi)股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当季加仓(cāng)中(zhōng)国移动大约(yuē)15万股，从(cóng)而使(shǐ)该股从上一季的第三(sān)重仓升至第二重仓，不过(guò)中(zhōng)国(guó)电信却退(tuì)出了(le)前(qián)一季的前十(shí)。同时(shí)他(tā)加仓(cāng)了川投能源(yuán)、紫金矿业、华能水(shuǐ)电，新近重仓了(le)铜陵有色和神火股(gǔ)份，表明了其对这一类资源股格外(wài)垂(chuí)青。此(cǐ)外(wài)，他对于(yú)小(xiǎo)众(zhòng)的中南传媒(méi)和凤凰传(chuán)媒依然(rán)持(chí)续青睐(lài)。

　　在(zài)基金季(jì)报中，他表示(shì)基金(jīn)仓位基本稳定，主要增加(jiā)了(le)有(yǒu)色行业配置(zhì)。“当(dāng)下(xià)是AI发展初(chū)期(qī)，中国企(qǐ)业处于落后(hòu)位置，无论是AI核心模型的研(yán)发、新型(xíng)商(shāng)业(yè)模式的迭代(dài)以及底层芯片制造(zào)，我们都希望国内企业能在(zài)不(bù)远(yuǎn)的(de)将来迎头赶上。近期而言尽管我(wǒ)们(men)认为AI非常重要，但当前A股市(shì)场基(jī)本上是基于美股映射在炒作相关题材，对于(yú)这(zhè)样的(de)行(xíng)情，需要对其(qí)可持续(xù)性保持审慎态度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基(jī)金(jīn)经理余(yú)广是2012年的公募(mù)状元，目前(qián)其担任基金经理也接近了(le)13年。当前，其在(zài)管的(de)产品为4只(zhǐ)，它们分别(bié)是核(hé)心竞争(zhēng)力、核心招景混合、核心中(zhōng)景一年、核心优选一年，从今年的(de)表现来(lái)看，虽然(rán)所管(guǎn)产品涨(zhǎng)幅不大，但(dàn)也整齐(qí)划一地实现了正(zhèng)收益。

　　以(yǐ)任职回报翻四倍的(de)核心竞(jìng)争力为例，第一季(jì)度他(tā)在前十中(zhōng)调仓了(le)四个席(xí)位，其中新进(jìn)的公司半数为中字头，它们就是中国海油(yóu)和中(zhōng)国(guó)移动，与它们(men)携手进入的还有安徽合力和紫(zǐ)金矿业。而这(zhè)样(yàng)的(de)调整立竿见影(yǐng)，除(chú)去两只中(zhōng)字头外(wài)，后(hòu)两者年内的涨幅也是超过了(le)30％。此外，当季被(bèi)其(qí)提拔(bá)为第(dì)一重仓的电动车龙头爱(ài)玛(mǎ)科技(jì)，年内迄(qì)今的涨幅也(yě)是接近(jìn)30％一线。

　　对此，他在季报中的(de)总结与“中特估”基本吻(wěn)合(hé)：“基金坚(jiān)持(chí)自下而上，看重(zhòng)公司基本面，注重(zhòng)公司(sī)的核(hé)心竞争力、高品质、长期发(fā)展，以(yǐ)合理或偏低(dī)的估(gū)值水平买(mǎi)入持有(yǒu)。在经济复(fù)苏和企业盈(yíng)利修复的预期下，我们(men)较为看好今年的权益市场，特别是前期调整较为充分，估值较为低估的多行业的龙头公司(sī)。”

　　郑巍(wēi)山重仓股多只(zhǐ)翻(fān)倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮布局中微公(gōng)司

　　与蔡(cài)嵩松同期成名的郑巍(wēi)山今(jīn)年业绩(jì)优异，特别是其(qí)去(qù)年3月接手的银河智联主题净值(zhí)快速拉升，截至本周四的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一水平甚至(zhì)超过了他的成名作银河(hé)创新成长。从郑巍(wēi)在(zài)管基金的当(dāng)季重仓(cāng)行业风格来看，除去银河和美生活还有较(jiào)强的(de)新(xīn)能(néng)源属性外，其余(yú)产品几(jǐ)乎一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智(zhì)联主(zhǔ)题为(wèi)例分析，最新的十(shí)大重仓股除去(qù)用友网络和海康威视(shì)外，年内最新的涨幅全部超过了(le)30％，特别是海(hǎi)光信息、中科曙光、卓易信息、大华股份均(jūn)已实现了涨幅翻番，而这(zhè)四只标的均是第一季度新近重(zhòng)仓的公司。同时(shí)，郑巍(wēi)山所保(bǎo)留的上一季(jì)重仓股(gǔ)仅有金山办(bàn)公和国(guó)网(wǎng)通信。对(duì)比来看被调出的(de)标的，中国长城(chéng)、中(zhōng)望软件、中国软件(jiàn)等(děng)明显涨幅(fú)稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山(shān)在季(jì)报总结中仅仅是寥寥数语(yǔ)：“本基金(jīn)严格执行(xíng)基金(jīn)合(hé)同的配置范围，切合主题，主要围绕(rào)智慧(huì)智联、信息技术(shù)等的概念范畴展(zhǎn)开(kāi)。一季度智(zhì)联主题继(jì)续增加(jiā)了软(ruǎn)件服(fú)务、信息技术的配置比例。围绕数字经(jīng)济和新的(de)信(xìn)息(xī)技术应用(yòng)展开投资(zī)。二(èr)季度(dù)，将会继续(xù)围绕信息技(jì)术、数字经(jīng)济的范畴展开投资。”

　　当(dāng)年与这两位一度遭遇非(fēi)议人物(wù)同期成(chéng)名(míng)的还有(yǒu)华安胡宜斌，作为当年公司力捧(pěng)的(de)三位基(jī)金经理中最年轻者，他可(kě)谓是少年(nián)得(dé)志，但后来所管产品几经浮沉，好在今(jīn)年卷土重来。天天基金(jīn)网(wǎng)数据显示，年(nián)内他所(suǒ)管理的7只基金全部(bù)涨幅超过20％，其中表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的还(hái)是他(tā)的(de)成名(míng)作华安(ān)媒体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们(men)发现他所保留的(de)上一(yī)个季(jì)度(dù)重仓股只有王府井(jǐng)和(hé)华大九天，而(ér)将剩余的八(bā)个(gè)席位全部(bù)更换(huàn)。从(cóng)最新的标的来看，这其(qí)中就(jiù)有近(jìn)期大火的芯片新(xīn)贵寒武纪。从新进重仓标的年内(nèi)表(biǎo)现来看，其中中文在线的年内涨幅已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数文(wén)化、美亚柏(bǎi)科等(děng)标的年内(nèi)涨幅也是超过(guò)了(le)50％。对(duì)比(bǐ)来看，他所剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国(guó)平安等公(gōng)司，目前年内至(zhì)今(jīn)仍然(rán)体现为股价下(xià)跌。

　　至于大(dà)幅调仓原因，他表示：“当(dāng)下(xià)我国仍处经济(jì)结构转(zhuǎn)型(xíng)时(shí)期，我们相信(xìn)未来科技创(chuàng)新和消(xiāo)费升级仍将成(chéng)为(wèi)经济总量增长(zhǎng)核心驱(qū)动力，围(wéi)绕产业创新、尖端(duān)技术突破、新(xīn)材料、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投资机会，在策略上(shàng)，我们已将挖掘(jué)、发现和配置基金合(hé)同主题范围内的(de)科技创新和(hé)受(shòu)益于国(guó)民(mín)经济持续增长的(de)消费(fèi)及(jí)原(yuán)材料放在(zài)前所未有高度(dù)。”

　　而(ér)当年一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年(nián)一季度同样强势回归。天天(tiān)基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，他目前在管(guǎn)的基金年(nián)内(nèi)除(chú)去QDII外，涨幅(fú)全(quán)部超(chāo)过了10％顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解。特别是万家科技创新(xīn)迄今(jīn)的(de)年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过了(le)25％，具体来(lái)分析他的成(chéng)名作万家行(xíng)业优选。

　　基金一季报(bào)显示，黄兴亮仅(jǐn)仅是做(zuò)出(chū)了(le)一(yī)处调整(zhěng)，也就是用中微公司替代了四季度(dù)末(mò)的(de)兆(zhào)易创新。但就是这(zhè)只新进标(biāo)的(de)，目前年内的涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超过90％，与保留重仓(cāng)中年内涨幅超过70％的金山办公(gōng)交相辉(huī)映。对(duì)于当季度(dù)的调仓，黄兴亮表(biǎo)示：“本(běn)基金增(zēng)持了机器视觉和医疗器械行业(yè)的部(bù)分个股，相应地略微降低了半导体(tǐ)行业的持仓。截至季度末，基金持仓仍以计(jì)算机(jī)软件和半导(dǎo)体行业为主，总体风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈良栋布(bù)局消(xiāo)费(fèi)电子“半壁(bì)江山”

　　从基金一季报(bào)来看，这些(xiē)相对低调的(de)领域(yù)也开(kāi)始越发受到明(míng)星基金经(jīng)理们(men)的追捧，比如融(róng)通基金的(de)明星基(jī)金经理邹曦，这位任(rèn)职已经(jīng)逼近15年半的老(lǎo)将善战周期，目前(qián)在公司仍然(rán)管理6只基(jī)金产品(pǐn)，其代(dài)表作是2012年开始(shǐ)管(guǎn)理、迄今任职回(huí)报超过(guò)180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在上(shàng)一季(jì)度没有(yǒu)单一标的持仓比例超限后，这一季度头三(sān)大(dà)重(zhòng)仓股竟然全部超过10％的比例上限，它们分别是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠(dié)加考虑(lǜ)后面重仓(cāng)中的汇川技术和安(ān)徽(huī)合力，虽然去年(nián)下半年以(yǐ)来(lái)重仓中就没(méi)有了三一(yī)重(zhòng)工(gōng)，但实际上在当季的重仓行业中，机(jī)械制造是仅(jǐn)次于房地(dì)产的第二行(xíng)业(yè)。

　　对(duì)于调仓的思(sī)路，他在季报中就表示：“本季(jì)度增(zēng)加了(le)工程机械、家居、顺周期(qī)装备、医药等(děng)行(xíng)业的配置。目前(qián)组合配置偏向(xiàng)周(zhōu)期价值，同时保(bǎo)持了科技、消费板块的适度配置。组合(hé)结构主要围绕国内经(jīng)济稳增长的主线展开，相关配置集中在(zài)优(yōu)质(zhì)房地产股、地(dì)产产(chǎn)业链(liàn)，以及顺周期装备等(děng)板(bǎn)块。”此外，虽然未进(jìn)重仓股前十，但朱少醒对机械制造的(de)兴趣也(yě)越来越浓，例如兰石重装年报的(de)十大流(liú)通股股东中，富国天惠新进上榜(bǎng)排名第(dì)六位。

　　而长(zhǎng)城基金的明星基金经理陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高端制造板(bǎn)块闻名，目前他在公司(sī)所管理的产品(pǐn)数达到了(le)6只(zhǐ)，尤(yóu)其是他参与管理的长(zhǎng)城(chéng)科创板两年定开(kāi)业绩亮眼，最新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自管理(lǐ)时间最长的(de)长城新兴产业为例，可以(yǐ)看到一季度与众(zhòng)不同的一(yī)点是，消费(fèi)电子赛道股票在其中占据(jù)明显(xiǎn)的数量优势。具体(tǐ)说来，虽然在(zài)基金十(shí)大重仓中不见耳熟能详的龙头立讯精(jīng)密，但大(dà)体包括华测导航、东山精(jīng)密、电连技术、和而(ér)泰、科大讯飞(fēi)都(dōu)能被划入到消(xiāo)费电子的(de)大范畴(chóu)中，也就是说其占据了(le)十大重仓(cāng)中的半(bàn)边天。

　　他解(jiě)释了看好的(de)原因：“预期(qī)今年下半年或明年，消费电子会(huì)有(yǒu)一个触(chù)底(dǐ)回升的过(guò)程。如果叠加在汽车产(chǎn)业链上的(de)布局，我判断可能对收入利润拉(lā)动更(gèng)大。消费电子的复苏可能只(zhǐ)是一个周期的因素(sù)。”而种(zhǒng)种(zhǒng)因素显(xiǎn)示，目(mù)前该板块去(qù)库存可能(néng)也进入到尾声(shēng)阶(jiē)段，接下来苹果(guǒ)新品(pǐn)推出或(huò)是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中(zhōng)，还有不(bù)可忽视的一环就是军工装备。同时作(zuò)为成长(zhǎng)股三(sān)大(dà)主阵(zhèn)营“新半军”中的(de)重(zhòng)要一(yī)级，军(jūn)工虽然很难有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼的(de)输出，而华夏的少壮派(pài)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)万方(fāng)方，是圈内少数同时管(guǎn)理(lǐ)两只军工主题的基金经理。

　　以万(wàn)方(fāng)方(fāng)管理时间最长的军工安全(quán)混合为(wèi)例，实际(jì)上(shàng)一季度(dù)他仅在十大重(zhòng)仓股中做(zuò)出了一处(chù)调整，也就(jiù)是用昊华科技替代了上(shàng)一季的(de)新(xīn)雷能。从整体10只标的所属细分来看，明显中航系乃至航空航天赛道占据优势。而这一思(sī)路在他管理的高端装(zhuāng)备龙(lóng)头乃至(zhì)全市场(chǎng)基金中都体(tǐ)现得颇为明(míng)显。进一(yī)步对照两只军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的(de)区别是(shì)高端装(zhuāng)备龙头中用复旦(dàn)微(wēi)电和西部(bù)超(chāo)导替代了前者(zhě)中的(de)钢研高纳和(hé)昊华科技。

　　他在季报中的阐述(shù)思路清晰(xī)：“着(zhe)重探(tàn)究(jiū)未来(lái)两年确(què)定性的产业趋势和(hé)高增长的细(xì)分赛道，组合构(gòu)建从2023年全年(nián)维度在高(gāo)确(què)定性的航空发(fā)动机赛道(dào)、景气(qì)度弹性潜力较高的航(háng)天导弹产业链、航空装备平(píng)台型企业(yè)以及技术禀赋和壁垒(lěi)高筑的新材料领(lǐng)域(yù)重点投入(rù)。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个(gè)股仅为(wèi)举(jǔ)例分析，不做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解