市场再迎来风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更大(dà)，因萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性(xìng)提升；也(yě)将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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