北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金(jīn)外，存(cún)量产品也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构(gòu)及人士表示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良(liáng年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停)好(hǎo)，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投(tóu)资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)，符合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于(yú)北(běi)京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资(zī)范围(wéi)、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦(yì)可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新(xīn)基金(jīn)之所(suǒ)以(yǐ)密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公司(sī)是(shì)除沪深两市以外(wài)国内最(zuì)优(yōu)质公(gōng)司(sī)的代(dài)表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，公募参与北交所意(yì)愿在年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)数量、总体规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动(dòng)资金的加入(rù)使(shǐ)得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市(shì)场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基(jī)金产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未来会(huì)加大(dà)对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的(de)研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企(qǐ)业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投资(zī)范围(wéi)的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股票(piào)，同(tóng)时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募(mù)持(chí)仓北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北(běi)交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开(kāi)市(shì)以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市(shì)值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业(yè)相关的(de)个股市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而(ér)言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着(zhe)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的(de)长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停néng)反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借(jiè)国(guó)家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业(yè)成长成为大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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