关(guān)注国(guó)际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克(kè)里米(mǐ)亚突发(fā)，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设施遭到无人(rén)机袭击。从(cóng)网络上曝光的照片(piàn)可以看到，袭击导致储油设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由(yóu)无人机(jī)袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾影响面积约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全(quán)和(hé)救援(yuán)人员都(dōu)已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在(zài)地(dì)和民(mín)用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视(shì)频显示(shì)，一场(chǎng)大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前(qián)还没有任(rèn)何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们在(zài)消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭(xí)击，其中一架(jià)无(wú)人描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句机被俄(é)军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年(nián)一季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润(rùn)8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较(jiào)去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美(měi)干旱天(tiān)气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的(de)价格快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司主要原(yuán)材料(liào)成本低(dī)于(yú)去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商(shāng)数量(liàng)合计7768家，较(jiào)上年(nián)增加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示(shì)，新增渠道主要来(lái)源于网络(luò)下沉(chén)、细(xì)分产品的专业(yè)经销商，以及(jí)餐饮渠道的(de)快速发(fā)展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已(yǐ)投产，沈阳和廊(láng)坊的(de)央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应(yīng)学生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜(cài)在线(xiàn)下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的(de)套(tào)期(qī)保值操作未(wèi)完全满足套期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值(zhí)业务划(huà)定为非经(jīng)常性损益(yì)，排(pái)除在(zài)净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期(qī)保值(zhí)业务的(de)公(gōng)告》中披露，将在2023年对(duì)在场(chǎng)内市(shì)场交易的与公司(sī)及下(xià)属子公司(sī)的生产经营有直接(jiē)关(guān)系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂(zhī)等期(qī)货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季(jì)度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科(kē)技(jì)产品(pǐn)的(de)销量有所增长，营业收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的(de)过程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少。从(cóng)合并(bìng)资(zī)产负债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了期末的8.3亿(yì)元，实(shí)现了对(duì)现货(huò)市场的对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了(le)一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一(yī)季(jì)度报，公司实(shí)现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非后净(jìng)利(lì)润7093万(wàn)元，实现经营(yíng)活动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随(suí)同(tóng)步转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能(néng)释放(fàng)、原料回(huí)落、消费(fèi)复苏(sū)、推出新品等利好因素影响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格(gé)下降”是道(dào)道(dào)全业(yè)绩(jì)出现(xiàn)大(dà)反转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史(shǐ)高(gāo)位(wèi)，这大大(dà)抬升了企业的加(jiā)工成(chéng)本。然而零售(shòu)终端(duān)的包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得(dé)越多的(de)情况，这导致油脂加工企业(yè)的(de)盈利(lì)能(néng)力大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道(dào)全新(xīn)建产能陆续(xù)释(shì)放，海外到港原料(liào)陆续增长，带(dài)动道道全的包装油毛利(lì)率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道(dào)道(dào)全近年(nián)来主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季(jì)度取得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成(chéng)投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力(lì)发展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消费回(huí)暖势(shì)头良好，为道(dào)道(dào)全茂(mào)名工(gōng)厂的投产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一(yī)季度扭亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原因是主要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本(běn)压力。自2022年(nián)下半(bàn)年开始，道道全(quán)所用(yòng)主要原料(liào)的国际交易价(jià)格呈现(xiàn)出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂(chǎng)的(de)时(shí)间影响，道道全(quán)的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延(yán)续(xù)回(huí)落趋势(shì)，对其一(yī)季(jì)度实现扭亏为(wèi)盈有明(míng)显正(zhèng)面(miàn)贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下(xià)拥有(yǒu)多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南(nán)等菜(cài)油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立(lì)生产加(jiā)工基地(dì)。由(yóu)于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复的(de)两大驱动因子(zi)。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并预(yù)测其(qí)今年(nián)全年(nián)营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等(děng)大宗(zōng)原材料价格自(zì)2022年下半年高位回落(luò)，且叠(dié)加提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来较明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对(duì)于(yú)行业发展(zhǎn)格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材(cái)料供给预计(jì)将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但(dà描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句n)天气、能源及(jí)国际政治经济形(xíng)势等(děng)因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场带来不确(què)定性。包装食用植物(wù)油是生活(huó)必需消费品，市(shì)场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健康(kāng)意识的提高，对健(jiàn)康(kāng)、安全(quán)、营养的食(shí)用(yòng)油需(xū)求也(yě)将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差(chà)异化(huà)现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投油脂分(fēn)析师石丽(lì)红告(gào)诉记者，在原料(liào)供应端(duān)，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期(qī)，而且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓(huǎn)解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的(de)消(xiāo)费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需(xū)端(duān)均(jūn)有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金融市场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对(duì)整个商品乃至金融市场造(zào)成了较大(dà)冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成本端为(wèi)油(yóu)脂油料市场形(xíng)成了较大(dà)拖(tuō)累(lèi)。宏观与基(jī)本面利空出现共(gòng)振，不论(lùn)是油(yóu)还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽(suī)然市场并(bìng)不看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉(lì)的(de)跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业(yè)人士认为，今年一(yī)季度油脂的走势(shì)也受(shòu)到宏(hóng)观面影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大(dà)大增加。此(cǐ)外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部分依(yī)赖对中国(guó)出口(kǒu)，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨的(de)背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分(fēn)明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行业(yè)普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力(lì)，国(guó)内食用(yòng)油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市(shì)场份额，不同油种之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的(de)竞争十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库(kù)存处(chù)于(yú)低位，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜(cài)油需(xū)求或起量，但中短期仍(réng)处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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