昨夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知情人(rén)士透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法案，而是(shì)一(yī)份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别(bié)的细节(jié)。根(gēn)据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国(guó)防(fáng)，一些议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的(de)六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作(zuò)出反(fǎn)应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是(shì)推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价(jià)格(gé)，以确(què)保生(shēng)产者和消(xiāo)费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易(yì)员(yuán)们(men)完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约显示消(xiāo)化(huà)了(le)约14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上(shàng)最(zuì)大单日(rì)市值增长规(guī)模，一(yī)日的(de)市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务(wù)划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂(zá)的(de)人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多(duō)以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有(yǒu)期货(huò)投研(yán)中心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022(jì)者采访时(shí)表示，近(jìn)期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面(miàn)，目前美(měi)国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美(měi)联储5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继续加息(xī)的(de)可能性，当前美(měi)联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社(shè)融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经(jīng)济复(fù)苏的(de)后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强的(de)黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模(mó)又出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消费(fèi)量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策(cè)刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求(qiú)端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压(yā)力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部的(de)确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支撑；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡(héng)的(de)预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业(yè)供(gōng)需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存(cún)整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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