公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(ku酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗ài)也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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