近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方(fān一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？g)向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的(de)“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？liáng)性竞争生(shēng)态(tài)。

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