大型股(gǔ)推动了(le)2023年(nián)的美股市场的(de)反弹(dàn)，但这种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大(dà)通策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着(zhe)经济衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市(shì)场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时表示，“到(dào)目前(qián)为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优(yōu)质资(zī)产和现(xiàn)金转移(yí)，这种情况比我们想象(xiàng)的要持续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全面地反映经济(jì)衰退的可(kě)能(néng)性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因此只有(yǒu)少数几只大型公司的股票引领市(shì)场(chǎng)走高(gāo)。他同时也(yě)补充(chōng)道，市场行(xíng)为通常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后(hòu)期行为(wèi)，即随(suí)着经(jīng)济增长开始减(jiǎn)速，但(dàn)并(bìng)未进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国(guó)secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片经济数(shù)据(jù)开始向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者将(jiāng)越来越看空股市，并(bìng)开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片-height: 24px;'>secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片某个时候，当增长数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会(huì)看到对高质量资产的投资(zī)转向对(duì)现金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些大型公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数将相(xiāng)当脆(cuì)弱。这种分(fēn)散通常发生(shēng)在市场反(fǎn)弹的(de)后(hòu)期(qī)。”

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