近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译)较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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