金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级(jí)版本妥否的意思是什么，妥否的用法，资(zī)金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整(zhěng)是(shì)对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回(huí)报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角度而言许多市(shì)场参(cān)与者(zhě)可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着妥否的意思是什么，妥否的用法资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交妥否的意思是什么，妥否的用法易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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