财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(陈睿怎么了，b站陈睿事件yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华陈睿怎么了，b站陈睿事件(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“陈睿怎么了，b站陈睿事件战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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