踩上AI风口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场(chǎng)质(zhì)疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价(jià)和市值相比(bǐ)，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报(bào)首(shǒu)次(cì)亏损。三(sān)六零(líng)同时(shí)发布了(le)2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸(zhà)开(kāi)了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截(jié)至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务数(shù)据，后者录(lù)得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这(zhè)份(fèn)2022年(nián)年报显示(shì)，截(jié)至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程(chéng)度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江山的(de)互联网广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零(líng)营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净(jìng)利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。大学老师最怕什么部门举报agedata>

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公司(sī)称主(zhǔ)要系营业收入下降(jiàng)及对联(lián)营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的(de)三六零进入2023年(nián)突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市(shì)场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不(bù)同(tóng)渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大模型的(de)看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六(liù)零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担(dān)心(xīn)下周一股价表(biǎo)现大学老师最怕什么部门举报(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者人数(shù)大幅增加(jiā)。截至到(dào)去(qù)年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但(dàn)到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投(tóu)资(zī)机构为(wèi)代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股(gǔ)东名(míng)单显示(shì)，一季度“北京中关村资本(běn)基(jī)金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路(lù)（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企(qǐ)业(yè)、造(zào)车新势力之(zhī)一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿(yì)元大学老师最怕什么部门举报(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六(liù)零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出(chū)资(zī)权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增资(zī)权后，三六零(líng)持(chí)有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布对外(wài)投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)各(gè)股(gǔ)东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三(sān)六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权的(de)账面值出(chū)现较(jiào)大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元。

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