今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的(de)合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷1亿等于多少万，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的(de)机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销1亿等于多少万售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金(jīn)销(xi1亿等于多少万āo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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