5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤(chè)回发行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一(yī)和(hé)上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业(yè)务因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩(jì)表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示(shì)，没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财(cái)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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