看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级(jí)大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游成本(běn)端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国内大(dà)豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油(yóu苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)的基(jī)本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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