公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等到它们(men)用事实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多(duō)公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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