券商今(jīn)年一季(jì)度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市(shì)良好表(biǎo)现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上市主体一季(jì)报悉数披露，券(quàn)商整(zhěng)体(tǐ)一季(jì)度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度归母净利排(pái)名，新的十大(dà)分别是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单(dān)算数平均计算(suàn)，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券商(shāng)一季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速(sù)为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达(dá)1倍至(zhì)数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市(shì)主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多(duō)达9家(jiā)，分(fēn)别是天(tiān)风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为负值，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司(sī)一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券(quàn)商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及(jí)增速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖累(lèi)了(le)公(gōng)司整体。

　　十余(yú)家(jiā)券商营收增一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速(sù)中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī20斤是几kg 20斤是多少磅)营收(shōu)不足亿元的(de)低基(jī)数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度(dù)营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排(pái)名前十券商分别是中(zhōng)信证(zhèng)20斤是几kg 20斤是多少磅券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（20斤是几kg 20斤是多少磅57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券(quàn)营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排名前十(shí)，其一季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出有所增长，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政策放松(sōng)预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于国金证(zhèng)券的研(yán)报(bào)中称，自营投资成为影响(xiǎng)国(guó)金证券(quàn)业绩核心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资(zī)成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)券(quàn)商(shāng)业(yè)绩的核心，预(yù)期(qī)将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方(fāng)面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复的(de)一(yī)年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公司预期(qī)将在年内实(shí)现较大幅度(dù)的(de)改善。

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