美东时间(jiān)周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为“在(zài)未来的(de)会议上可能有必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍然太(tài)高(gāo)了。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力(lì)可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出(chū)强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活(huó)动(dòng)的(de)影响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经(jīng)济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布(bù)连续(xù)第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济(jì)前景(jǐng)的(de)不确(què)定性和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加(jiā)息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了(le)进一(yī)步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预(yù)期是基于(yú)这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一(yī)步加息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员(yuán)们采取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们(men)的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的(de)存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌(diē)似乎(hū)主要反映(yìng)了(le)对盈利能(néng)力下降的(de)预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银(yín)行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要(yào)中最突(tū)出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫(fū)斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪要只是(shì)次要(yào)的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部(bù)周三发布的(de)数据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌(diē)，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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