美国债(zhài)务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入一(yī)个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美(měi)国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得(dé)不到(dào)解(jiě)决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲(chōn一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗g)并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的(de)大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和其(qí)他(tā)收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带(dài)来(lái)提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货(huò)币的(de)地位将面临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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