芦哲 首席宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青年(nián)失业率(lǜ)的因素拆解为三方(fāng)面：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语分母(mǔ)端大幅推高青年失(shī)业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失(shī)业(yè)人口只能将失(shī)业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青(qīng)年失业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务、知识(shí)密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要(yào)转向(xiàng)服务业(yè)。以(yǐ)受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是知(zhī)识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服(fú)务业(yè)，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结(jié)构(gòu)的分(fēn)化，带来青年(nián)就业和(hé)25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从(cóng)十三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群(qún)体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部分则(zé)来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；②青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅(fú)不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；③青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着疫情后(hòu)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主要是三个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三个因素(sù)均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认(rèn)为(wèi)失业率上(shàng)升(shēng)一定是失业增加的结(jié)果，这个判断(duàn)对于(yú)全年(nián)龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不能(néng)忽(hū)视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万，仅增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业(yè)率(lǜ)变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但(dàn)决(jué)定(dìng)青年失(shī)业率变动(dòng)的(de)却(què)是青年(nián)劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家(jiā)统计(jì)局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披(pī)露了(le)当(dāng)前青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生(shēng)；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业(yè)人员比去年同期(qī)多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业形势好(hǎo)于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来(lái)32万左右(yòu)的新(xīn)增失业人(rén)口(kǒu)。尽管今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年(nián)前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢(huī)复(fù)也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐(zhú)步(bù)回(huí)落(luò)，预计5-7月青年失(shī)业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员时首当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要原因是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁(cái)员的(de)比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但(dàn)从(cóng)未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类(lèi)似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大学(xué)教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁(suì)以下就业(yè)人员(yuán)的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就(jiù)业分布(bù)基(jī)本一(yī)致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚(jù)集的(de)特点(diǎn)，主(zhǔ)要(yào)集中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行业(yè)生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语也是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布(bù)是由(yóu)就业分布(bù)决定的(de)，吸纳(nà)就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘(jué)青年失(shī)业人口(kǒu)来自(zì)何处之前，需(xū)要研究(jiū)青(qīng)年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较(jiào)大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低(dī)到高两个(gè)特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业大量流(liú)入(rù)服务业(yè)。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃水的生产供应业(yè)，这四个行业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青年就业(yè)的比(bǐ)例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密集(jí)程度。有5个行业的平均受(shòu)教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次是：科(kē)学研究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是过去十年青(qīng)年就业(yè)流(liú)入的(de)主要行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比例的(de)增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致，即青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业比例（该行业(yè)的(de)青年(nián)失业人数(shù)/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就(jiù)业比例(lì)（该(gāi)行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来(lái)看，知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业(yè)率大多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原(yuán)因

　　一季(jì)度服务业复(fù)苏出现分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三(sān)年(nián)均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好(hǎo)；知识密集(jí)程度(dù)更高的房地(dì)产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当(dāng)前青年失业人员增(zēng)长的症结在(zài)于(yú)服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水(shuǐ)平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知(zhī)识(shí)密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的(de)生活性服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来的(de)青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分之(zhī)二(èr)接(jiē)受过大学教育(yù)的(de)青年失业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青年失(shī)业率的(de)分母端是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人(rén)口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力可(kě)能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先(xiān)取决于(yú)城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前的出(chū)生(shēng)人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对(duì)应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出(chū)生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生(shēng)人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口数(shù)量会较(jiào)去(qù)年有(yǒu)明显增(zēng)长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到(dào)十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规(guī)模。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特(tè)点，一(yī)是低于其(qí)他年龄段群体，大部(bù)分青(qīng)年(nián)在校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下降。根据今年3月统计局(jú)披(pī)露的青(qīng)年(nián)就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查(chá)时(shí)，青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年(nián)，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分(fēn)群体因就业(yè)形势(shì)恶(è)化而退出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人(rén)员规(guī)模(mó)比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业(yè)形势恶(è)化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的(de)变化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的推(tuī)崇导(dǎo)致本科(kē)毕业(yè)即进入(rù)就业市场的年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来(lái)失业(yè)人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以改变失(shī)业率的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下(xià)降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业(yè)率时，有(yǒu)必要明(míng)晰这一概念的(de)两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业(yè)大(dà)约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结(jié)构的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局的定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人员”，因此没(méi)有就业意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口不计入(rù)劳动力(lì)。根(gēn)据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人(rén)口可(kě)能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全(quán)国月度劳动力调查。该(gāi)项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力(lì)抽样(yàng)调查(chá)，调查范(fàn)围(wéi)为(wèi)中国大陆(lù)的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大城市(shì)月度(dù)劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)正式在(zài)全(quán)国范(fàn)围(wéi)内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次(cì)的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在(zài)长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普(pǔ)查(chá)的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的(de)差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地(dì)产等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公(gōng)司(sī)

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