美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如(rú)何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者(zhě)进行(xíng)的(de)调(diào)查(chá)，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半(bàn)的(de)金(jīn)融(róng)专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散户(hù)投(tóu)资者(zhě)在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去(qù)美国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次(cì)债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发(fā)的(de)避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于(yú)本(běn)月早些时(shí)候触及的(de)历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zh风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪ài)将上涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场定价(j风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪ià)也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时(shí)的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预(yù)测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提(tí)高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了(le)一(yī)些伤(shāng)害，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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