财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗g>财联社记(jì)者从(cóng)业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要(yào)内(nèi)容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集了(le)多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金(jī上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗n)评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的(de)影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中，北京(jīng)参会的(de)保险公司包括中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有合众(zhòng)人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金(jīn)投(tóu)资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售(shòu)，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随评(píng)估(gū)利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和(hé)银行竞(jìng)争，长期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全(quán)面叫(jiào)停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定(dìng)利(lì)率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要(yào)系险企销(xiāo)售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。