为(wèi)了让自己的(de)限售股解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历；还(hái)对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何(hé)德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多(duō)个主体参(cān)与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由(yóu)不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予(yǔ定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历)采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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