用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二(èr)阶段进展明(míng)显不(bù)佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年5月(yuè)上市以来单(dān)季最大亏损；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连续(xù)第(dì)三(sān)年净利下滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以(yǐ)来公司股价持续(xù)大跌(diē)。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营(yíng)收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相(xiāng)迥(jiǒng)异。

　　目(mù)前，用友网络股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连续三年(nián)下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日(rì)晚间发布2023年第一季度报告，一季度实现营业(yè)收入14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损(sǔn)。

　　此前(qián)，用(yòng)友网络发布的年报显示，2022年(nián)公(gōng)司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归(guī)母净利(lì)润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之(zhī)后，用(yòng)友网络连续(xù)第三年净(jìng)利(lì)下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月(yuè)创(chuàng)下历(lì)史新高之(zhī)后，用(yòng)友网络股(gǔ)价就总体上(shàng)呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2022年(nián)定增53亿(yì)

　　葛(gé)卫东等(děng)投资者被套

　　在(zài)2022年(nián)股价大跌前，用友网络(luò)在股价相对(duì)高点进行了定增融资(zī)。此次定增(zēng)吸引了不少(shǎo)机构参与，包括高毅、葛卫东等知(zhī)名(míng)机构和投(tóu)资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披(pī)露定增(zēng)结(jié)果，增发(fā)数量约1.7亿股(gǔ)，每股(gǔ)价格为(wèi)31.95元，定增募资约(yuē)53亿元。当时(shí)，在(zài)定增市(shì)场颇为活跃的私募(mù)大佬葛卫东(dōng)，也参大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物与了定增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在定增结束之后，用(yòng)友网络发布的2021年(nián)业(yè)绩明显不及市场预期(qī)，2021年(nián)净(jìng)利润(rùn)为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年各季度业绩更(gèng)是连(lián)续爆雷：一(yī)季报净(jìng)利(lì)润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半年(nián)报净利润(rùn)-2.558亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背景下，用友网(wǎng)络的股价从2022年2月37元的(de)高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持(chí)股数，也从2022年(nián)一季(jì)度的7626万股，到2022年三季(jì)度(dù)末退(tuì)出前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)，在此期间，其减持(chí)数量至少有4100万股。其定增投资也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌。

　　云(yún)服务转(zhuǎn)型第(dì)二阶段道阻且长

　　在用友(yǒu)网络(luò)的发展历史上，其1.0阶段是通过财务软件服务(wù)企业的会计电(diàn)算化(huà)，2.0阶段是通过(guò)ERP软件服务企业的信(xìn)息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服(fú)务企(qǐ)业的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转型云(yún)服务业务，引领(lǐng)中国企业级(jí)服(fú)务(wù)市场。在此(cǐ)基础上，公司2020年进入新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是(shì)构建和(hé)运(yùn)营全球领(lǐng)先的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互联网架构的企业(yè)互联网开发(fā)平台。2017年以来，其(qí)云平台、财务云、人(rén)力云等云(yún)产品得到逐步(bù)发展(zhǎn)，各领域(yù)云(yún)上线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经(jīng)历了第一(yī)个阶段的”用友云”面世(shì)、云(yún)平台及领域服务快速发展，第(dì)二个阶段的统一底座(zuò)和服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规(guī)模研发和持续(xù)迭代(dài)，用(yòng)友的BIP 3正(zhèng)式发布，用友云(yún)进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来(lái)看，用友网络云(yún)服(fú)务转(zhuǎn)型取得了较大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实(shí)现收入63.53亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长19.4％，占总(zǒng)营(yíng)收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公(gōng)司主要收(shōu)入(rù)来源并继续扩(kuò)大收入占比。

　　但(dàn)从(cóng)高(gāo)端市场份(fèn)额来看，用友(yǒu)却(què)还是没有(yǒu)多(duō)大突(tū)破。《2021年中国(guó)工(gōn大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物g)业软件(jiàn)发展(zhǎn)白皮(pí)书》显示，国(guó)产ERP软件整体市占率(lǜ)超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外(wài)巨头(tóu)SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市(shì)场曝(pù)出华为将在4月(yuè)启用自(zì)己研发(fā)的(de)MetaERP软件之后，用(yòng)友网(wǎng)络股价(jià)直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅(jǐn)为自用(yòng)，并不一定会面向外部市(shì)场提(tí)供高端(duān)ERP软件，但股价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高端ERP软件市场竞争(zhēng)力信心的严重不足，也反应(yīng)了其在高端市场的(de)进展不(bù)佳。

　　具体到财务(wù)和股价上，在用友(yǒu)网(wǎng)络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在(zài)其(qí)营收(shōu)逐渐增(zēng)长的同时(shí)，净利润也在同(tóng)时逐(zhú)年增(zēng)长，且(qiě)增幅远高于(yú)营收增幅。对应到股价(jià)上，在此期(qī)间，用友网络股价大(dà)涨(zhǎng)约8倍(bèi)。

　　但在(zài)用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今(jīn)，其营(yíng)收(shōu)仅仅小幅增长，几乎可以说是踏(tà)步不前，净利润却大幅下跌，股价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用(yòng)友网络董事长王(wáng)文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市(shì)值(zhí)还是有很大的提(tí)升空间。但(dàn)从(cóng)目前的情况(kuàng)来看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道(dào)阻且(qiě)长。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物