美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员(yu金允智致命之旅演的谁án)暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十(shí)次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会(huì)者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来(lái)该央行(xíng)大概(gài)率不会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息的可能性，或者已经(jīn金允智致命之旅演的谁g)排除了进一(yī)步提高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒表(biǎo)示(shì)，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，5月(yuè)的(de)加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他(tā)们的(de)工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足够(gòu)的(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解(ji金允智致命之旅演的谁ě)，也(yě)将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中最(zuì)突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银(yín)行业危(wēi)机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在(zài)太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调(diào)了(le)有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次(cì)要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三(sān)仍(réng)处(chù)于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党这边要(yào)求白(bái)宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在(zài)为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识(shí)到他们花了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的(de)是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数(shù)11个(gè)板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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