近期(qī)，多家险企(qǐ)获批(pī)增加注册(cè)资本或发行(xíng)资本补充债券。

　　为提高(gāo)偿付能力，近年来，多家险(xiǎn)企以增资、发债的(de)形式(shì)“补血(xuè)”。今(jīn)年以来(lái)，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发(fā)行218亿元资本补充(chōng)债券。也就是说(shuō)，共有12家(jiā)险(xiǎn)企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路(lù)上，增资和发债(zhài)较(jiào)多(duō)且较为顺利的主要是大型公(gōng)司，中小险企增资仍比较难，很(hěn)多偿付能力不达(dá)标的(de)中小险(xiǎn)企(qǐ)，资本金多年难(nán)以得到补充。

　　大型(xíng)险企“补(bǔ)血”手笔大人保寿险获批(pī)发债120亿元

　　险企增资(zī)、发(fā)债主要是为满(mǎn)足业务发展和偿付能力需要。

　　根(gēn)据各公司官网(wǎng)以及监(jiān)管披露(lù)信(xìn)息(xī)来看，今(jīn)年以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资的险企多在去年发布公告。其(qí)中，国(guó)寿财险增资最多，达(dá)90亿元(yuán)，占(zhàn)总增资额的“半壁(bì)江山(shān)”。

　　具体(tǐ)看来(lái)，爱(ài)心(xīn)人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿财险增资90亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注册资本达(dá)到115.02亿元(yuán)；太保(bǎo)产险增资4.78亿(yì)元，注册(cè)资本达到(dào)199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本达(dá)到(dào)7.7亿元(yuán)；华(huá)贵(guì)人(rén)寿增资(zī)10亿元，注册资本达到20亿元(yuán)；国宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显(xiǎn)示，今年以来还有(yǒu)太平财(cái)险、国宝人寿、财信(xìn)吉祥(xiáng)人寿(shòu)等9家险企发布了增(zēng)资公告。

　　除增资外，发行(xíng)资本(běn)补充债券(quàn)也是保险公司“补血”的方(fāng)式之一。

　　今(jīn)年以来，紫金财险、中华联合人寿、农(nóng)银人寿、中再财险、太保产险、中(zhōng)国人保获(huò)批(pī)在(zài)全国银行间(jiān)债券市场公开发行(xíng)10年期可赎(shú)回资本补(bǔ)充债券，发行规模从(cóng)6亿元至120亿元不(bù)等。其中(zhōng)，中国(guó)人保发行规模最(zuì)大(dà)，为不超过120亿(yì)元。

　　从目(mù)前一级(jí)市场发(fā)债(zhài)情况(kuàng)来看，根据Wind数(shù)据统计，今(jīn)年以来，5家险企发行资本补充债，规模达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日发行10亿元(yuán)资本补充债(zhài)；太平再保险于3月3日发(fā)行13亿元资本补充(chōng)债；农银人寿于(yú)3月(yuè)30日发行(xíng)35亿元资(zī)本补充债(zhài)；中(zhōng)再产险于乔丹有多高5月5日发(fā)行40亿元(yuán)资本补充债；人保寿险于5月25日发(fā)行(xíng)120亿元资本补充(chōng)债券。

　　中(zhōng)小险企“补(bǔ)血”不易复星联合健康三次增资失(shī)败(bài)

　　据(jù)公开信息显(xiǎn)示，近年来增资的企业中，中小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中(zhōng)国保险行业协会(huì)官网披露信息以及国家金融监(jiān)督(dū)管理总局官网信息(xī)显示，2022年(nián)共(gòng)有23家险企公布增资计(jì)划，截(jié)至(zhì)目前已有19家公司获(huò)批增资，其(qí)中包含上(shàng)述国寿(shòu)财险、太(tài)保(bǎo)产险等大型险(xiǎn)企还有太平科技保险、安联资管、中意资管等公司。而长城财富(fù)保险(xiǎn)资管(guǎn)、都邦财险、中银三星人(rén)寿(shòu)、复星保德信人(rén)寿4家公司的增资需求尚(shàng)未被(bèi)批复。

　　从实际情况来看(kàn)，大型(xíng)险企增资相对顺(shùn)利且(qiě)规(guī)模(mó)较高，中小险企(qǐ)增(zēng)资并不(bù)容易(yì)。

　　有险企在(zài)增资时，股东(dōng)认(rèn)缴并不积极。都邦财险曾(céng)披露(lù)，该公司2022年5月17日召(zhào)开临时股东大会审议通过了有关都邦财险增(zēng)资扩股的议案，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以货币方式向公司投(tóu)入资金。但根据(jù)都(dōu)邦(bāng)财险发布公告显示，截至(zhì)2022年(nián)5月31日(rì)，尚有(yǒu)1.1601亿股的(de)认购额(é)度未由股东认购，将进入(rù)下(xià)一(yī)轮同比(bǐ)例增资。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企多次尝(cháng)试增资，至今仍没(méi)有成(chéng)功(gōng)。自2018年开始(shǐ)，复星联合(hé)健康(kāng)此前曾作(zuò)出三次增资计划(huà)，但至今仍未成功。今年5月23日，复(fù)星(xīng)联(lián)合健康再次对(duì)外公布增资计划(huà)，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公(gōng)司注(zhù)册资本金由5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿(cháng)付能(néng)力不达标的险企中，多家公司资本(běn)常年(nián)得不到补充。

　　根(gēn)据公开信息显示(shì)，截至一(yī)季度末，最(zuì)近风险综合(hé)评级为C类(lèi)险企的有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人(rén)寿、渤海人(rén)寿、百(bǎi)年(nián)人寿、三峡人(rén)寿(shòu)、华安财险、安华农险、渤(bó)海财(cái)险、富德财(cái)险、前海(hǎi)财险(xiǎn)、珠峰财险；D类的(de)险(xiǎn)企为北大方(fāng)正人(rén)寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现(xiàn)，2019年(nián)以(yǐ)后，上述险(xiǎn)企中(zhōng)，除渤海财险外，均未获(huò)批增(zēng)资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年(nián)之间获批(pī)增(zēng)资。

　　为什么(me)中小险(xiǎn)企增资相对困难？

　　对外经济贸易大学保险学院教授王国(guó)军对“V观(guān)财(cái)报”表示(shì)，中(zhōng)小(xiǎo)保险公司(sī)在市场竞争中不占优势(shì)，前景不(bù)明，投(tóu)资回报期较长，经常不被投(tóu)资人(rén)看好，所以存在增资难的(de)问题。

　　面对增资难(nán)题，王国(guó)军表示，中小险企应打造自己的核心竞争力，在某(mǒu)一个领域取(qǔ)得优势，成为行业(yè)翘楚，形(xíng)成稳(wěn)定的(de)保(bǎo)费和利润来源。恶性循环是中(zhōng)小保险公(gōng)司(sī)乔丹有多高容(róng)易(yì)掉落(luò)的陷阱，必须在恰当的时机找到独特(tè)的业务模式，才能逐步走向(xiàng)良性循环。中(zhōng)小险(xiǎn)企保持偿付能(néng)力处于正常水平其实并不是难事，不照抄(chāo)大型保险公司(sī)的业务模(mó)式(shì)，不随波逐流，不盲(máng)目扩张，提高资金运(yùn)作(zuò)能力(lì)，稳扎稳打打造公司的核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)。

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