燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益(yì)影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的(de)取得，是啤酒(jiǔ)企业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调(diào)产品售(shòu)价(jià)的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大(dà)，销量增长也不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品的(de)表现却(què)非常亮眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增长(zhǎng)的背后亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出(chū)售土地等降低(dī)经营(yíng)成(chéng)本、改善盈(yíng)利的(de)情况。

　　酒业分析师(shī)蔡(cài)学(xué)飞告诉(sù)时(shí)代财经，啤(pí)酒企业关停部(bù)分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低(dī)端落后产能，而(ér)新(xīn)增产(chǎn)能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质(zhì)和(hé)区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合整个行(xíng)业(yè)消(xiāo)费(fèi)结构升级的趋(qū)势。

　　两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃trong>动辄上千元(yuán)，啤酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的产品销量增长幅度(dù)均在(zài)个(gè)位(wèi)数。其中，华润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤(pí)酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合建(jiàn)设，并推(tuī)出多款新(xīn)品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)黑狮果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯(chún)生及(jí)碳酸(suān)饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局(jú)高端和超(chāo)高端市(shì)场；燕京啤酒则持(chí)续实施(shī)大单(dān)品(pǐn)战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品与(yǔ)特(tè)色产(chǎn)品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之(zhī)下(xià)，啤(pí)酒的(de)售价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对(duì)业绩的提振效(xiào)应(yīng)明显。华润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端(duān)以上(shàng)产品实现销量293万(wàn)千(qiān)升(shēng)，约占全年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千(qiān)升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关(guān)系等影响，全球(qiú)啤酒原材料(liào)及包(bāo)装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华(huá)润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过其全资(zī)子(zi)公司向山东(dōng)景芝白酒(jiǔ)注资13亿(yì)元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为(wèi)这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实(shí)控(kòng)方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨入白(bái)酒行(xíng)业的目的(de)是希望借助白酒来实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一(yī)边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃，众多啤酒企业(yè)的(de)营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的(de)增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持(chí)续推动优化(huà)产能布局(jú)，已停止(zhǐ)营运两间(jiān)啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒于2022年一次性(xìng)确认员工补偿(cháng)及安置费用(yòng)和(hé)关厂相(xiāng)关的(de)固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投(tóu)资者交流会上(shàng)就(jiù)透露，已着(zhe)手(shǒu)开始进行关厂动作，同(tóng)时(shí)调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大规模的减员。

　　财(cái)报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋(qū)势仍(réng)在延续，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置(zhì)的土地也(yě)为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告(gào)称，董事会同意政(zhèng)府对公(gōng)司所属杨家群货场土(tǔ)地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公司收(shōu)到上(shàng)述目(mù)标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过(guò)资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接全(quán)资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限(xiàn)公司(sī)签订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议(yì)，华润啤酒(jiǔ)就(jiù)出让其拥有(yǒu)的地(dì)块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税(shuì)后收益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此一(yī)项，就为华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹(chóu)划新增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁新(xīn)建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千(qiān)升/年(nián)新建项(xiàng)目(mù)等(děng)，同时(shí)还(hái)有(yǒu)8个项目(mù)正式投产运营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级(jí)改造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了多(duō)项新建(jiàn)、搬(bān)迁和改造工程。

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