近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。<桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号/p>

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的(de)需(xū)桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车(chē)基(jī)础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号)，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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