5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转一幕(mù)，在这一关(guān)键(jiàn)时(shí)刻(kè)，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆势投资的(de)工具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各大主流(liú)指数回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自(zì)4月(yuè)17日以(yǐ)来，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)已经(jīng)连(lián)续18个交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵(zhèn)营，部分投资者短期(qī)获利止盈(yíng)效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早(zǎo)盘(pán)上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融(róng)板块集体(tǐ)发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证券基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全(quán)市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资金净流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流入更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大(dà)的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全(quán)市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也(yě)超(chāo)过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大(dà)，估值回(huí)落不少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资(zī)金(jīn)抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续(xù)看好新能源、光伏和半导体等新(xīn)兴(xīng)产业的(de)发展。“随(suí)着(zhe)我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深度推(tuī)进，海(hǎi)外储能市场也(yě)逐(zhú)步打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸发(fā)出更强的活力(lì)，通(tōng)过技术革新带来的新(xīn)领域开拓(tuò)出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入(rù)并持(chí)有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行业(yè)和公司的(de)长期(qī)成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的(de)反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经(jīng)理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两(liǎng)年的去库存，目(mù)前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波表现的(de)证券(quàn)类(lèi)ETF成为失(shī)血主阵营(yíng)，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资(zī)金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流(liú)出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票(piào)”，华(huá)泰(tài)柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去几年催(cuī)生新(xīn)能(néng)源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着(zhe)产能(néng)的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀(xī)缺，行业(yè)供需格(gé)局有所(suǒ)恶化。加上(shàng)今年(nián)资本市场呈现(xiàn)出存量博(bó)弈的(de)特(tè)征(zhēng)，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的(de)增量资(zī)金，否(fǒu)则就会导致(zhì)整体板块从(cóng)高(gāo)位(wèi)回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释(shì)今年(nián)新能源(yuán)板(bǎn)块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能(néng)源目(mù)前(qián)面临的问题只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个(gè)位(wèi)数，未来(lái)还是会有很(hěn)好(hǎo)的增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距今(jīn)也差不多一年(nián)半时(shí)间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会像过去(qù)几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会好于其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板块反转需要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹码结构出清，估值(zhí)足够便(biàn)宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块(kuài)或许很难(nán)再有过去那几年的大(dà)级别的系统性机会，更(gèng)多(duō)将是优选个股的结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐(lè)观(guān)认为，新能源(yuán)板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展(zhǎn)趋势、竞争格(gé)局(jú)和技术进步都在(zài)以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为(wèi)止的估值(zhí)水平(píng)具有较为(wèi)突出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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