本周铁矿石(shí)期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直(zhí)处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成材(cái)消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光炉料端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约(yuē)开(kāi)始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开(kāi)工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强(qiáng)，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期(qī)待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步(bù)进入(rù)发(fā)运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发运(yùn)创(chuàng)同期(qī)纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始面临(lín)减产压(yā)力，铁(tiě)矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期(qī)的下(xià)调(diào)压(yā)力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风(fēng)等(děng)因素(sù)影响，目(mù)前(qián)铁矿石(shí)发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港(gǎng)口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库(kù)存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴极端(duān)天气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或(huò)形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承压(yā)。持续调(diào)整后(hòu)压(yā)力得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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