公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步(bù)回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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