5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布(bù)，公司(sī)在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而(ér)此前(qián)约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度(dù)超过20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易要三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人追(zhuī)溯到两年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在全球生产销售(shòu)重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于(yú)2021年(nián)8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集到一(yī)名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股(gǔ)权的(de)股权转让协议》，确定就(jiù)目标(biāo)股(gǔ)权支付的基(jī)准价款为三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批(pī)准，但由于交易(yì)所(suǒ)需的政府(fǔ)审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达(dá)2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是(shì)其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是(shì)山(shān)西(xī)省汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组(zǔ)装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但由于经营(yíng)不(bù)善陷入(rù)发展困境，在2007年第(dì)一次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有限公(gōng)司(sī)，将太(tài)原(yuán)重汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对太(tài)原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年7月(yuè)以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安(ān)手中接(jiē)手太原(yuán)长安重汽(qì)的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域的意(yì)图是(shì)实现商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量(liàng)总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严(yán)重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资(zī)不抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的(de)主要(yào)目的(de)是降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃重汽(qì)进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人铃汽(qì)车自身近年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎(hū)撑起(qǐ)了(le)其当年的(de)净利润。而扣除(chú)非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年(nián)现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主(zhǔ)要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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