公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据(标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告(gào)期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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