今年AI波澜壮阔的大(dà)行情(qíng)之(zhī)下，引发(fā)了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募(mù)基(jī)金2023年(nián)一季(jì)报揭开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位(wèi)明(míng)星基金经(jīng)理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在(zài)一(yī)季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益(yì)基金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的(de)人工智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公司(sī)在(zài)产(chǎn)业端的积极布局，人工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回(huí)报基(jī)金一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较(jiào)去(qù)年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)外，其(qí)他重仓股全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积极(jí)回报并没(méi)有(yǒu)保持去年底的(de)高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两大细分领域(yù)，在一季(jì)度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕(mù)，在今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一(yī)季(jì)度(dù)库(kù)存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需(xū)求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经到(dào)了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半(bàn)导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经(jīn分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例g)乏(fá)善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配(pèi)合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁(cái)对我国(guó)先进制程(chéng)的(de)扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基(jī)金的规(guī)模也(yě)出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一(yī)季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为(wèi)基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只基金在一(yī)季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报(bào)披(pī)露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合(hé)润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为(wèi)云计算和(hé)人工智能领域提提(tí)供(gōng)以芯片为(wèi)基础的解决(jué)方案(àn)，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个(gè)股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该基(jī)金股票市(shì)值占基(jī)金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立(lì)以来的(de)最高值，显示出(chū)一种(zhǒng)积极(jí)的(de)态度(dù)。从该基金(jīn)2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数(shù)据显示，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市值占基金净(jìng)值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科(kē)技(jì)、美的集(jí)团、金蝶(dié)国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概率偏弱的(de)判(pàn)断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等行(xíng)业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末(mò)期逐(zhú)步逢低增持了(le)港股中可(kě)能面临业(yè)绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价(jià)出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野(yě)，逆(nì)势(shì)而行。

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