用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务转型第二阶段进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友(yǒu)网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年(nián)净利(lì)润2.19亿元，同(tóng)比下降69％，是2020年以来连续第三(sān)年净(jìng)利下滑(huá)。与此对应(yīng)的是(shì)，2020年(nián)以(yǐ)来(lái)公司股价持续大(dà)跌。

　　这(zhè)与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶段营收、净(jìng)利同(tóng)步大增、股(gǔ)价大涨的同向共(gòng)振，大(dà)相迥(jiǒng)异。

　　目前，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络股(gǔ)价为(wèi)21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年来单(dān)季最(zuì)大(dà)亏损(sǔn)

　　净(jìng)利连续三年下滑(huá)

　　用友网(wǎng)络4月28日晚(wǎn)间发布2023年第一季度报(bào)告(gào)，一季度实现营业(yè)收入14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净亏(kuī)损3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上(shàng)市以来单季最大亏损。

　　此前，用友网络发布(bù)的年报显(xiǎn)示，2022年(nián)公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下(xià)净利11.8亿元的(de)历史最高点之后，用友(yǒu)网络(luò)连(lián)续(xù)第三年净(jìng)利下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后，用友(yǒu)网络(luò)股价(jià)就总体上(shàng)呈下降趋势。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股(gǔ)价(jià)大(dà)跌前，用友网络(luò)在股价相对高点进行(xíng)了定增融资。此次定(dìng)增吸引了不少机构参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增发数量(liàng)约1.7亿股，每股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约(yuē)53亿元。当时，在定(dìng)增(zēng)市(shì)场(chǎng)颇(pǒ)为活(huó)跃的私(sī)募(mù)大佬葛卫东，也参与了定增(zēng)，投入资金约2亿元。

　　但在定增结束之后(hòu)，用友网络发布的2021年业绩明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利(lì)润为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络的2022年各(gè)季度业绩(jì)更(gèng)是连续爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从(cóng)2022年2月37元的高点(diǎn)，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)的总持(chí)股数，也(yě)从2022年一季(jì)度的7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退(tuì)出前十大股(gǔ)东，在此期间，其(qí)减持数(shù)量至少(shǎo)有4100万(wàn)股。其(qí)定(dìng)增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服(fú)务转型(xíng)第二阶段(duàn)道阻(zǔ)且长

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶段是通过财(cái)务(wù)软件服(fú)务企业的会(huì)计(jì)电(diàn)算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件服务企业的信息(xī)化(huà)，现在(zài)的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引领中国(guó)企业级服(fú)务市场。在此基础(chǔ)上，公(gōng)司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和运营全(quán)球领先的(de)企(qǐ)业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式(shì)发布(bù)了完全(quán)基于互联网架构的企业(yè)互联网开发平台。2017年以(yǐ)来(lái)，其云平台、财务云、人(rén)力(lì)云等云产(chǎn)品(pǐn)得到逐步发展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从(cóng)2017年开始，用友BIP经历(lì)了第一个阶段(duàn)的(de)”用友云”面世、云平台(tái)及领域服务快速(sù)发(fā)展，第(dì)二个阶段(duàn)的统一底(dǐ)座(zuò)和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年(nián)的规模研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式发布(bù)，用(yòng)友(yǒu)云进(jìn)入(rù)新(xīn)的发展阶段。

　　从公司业务占比来看(kàn)，用友网络云服务转型取得了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服务业务(wù)实现收入63.53鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩(kuò)大(dà)收入占(zhàn)比。

　　但从(cóng)高端市场份额来看，用友却还是没有多大突破。《2021年中国(guó)工业软件(jiàn)发展白皮书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体市占率超过70％，其(qí)中用(yòng)友(yǒu)市占率达到(dào)40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软件占有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在(zài)市场曝出(chū)华(huá)为将在4月启用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件(jiàn)之(zhī)后，用友(yǒu)网络股价直接跌停。尽(jǐn)管(guǎn)华为目(mù)前仅为自用，并不一(yī)定会(huì)面向外部市场提供高端ERP软件(jiàn)，但股(gǔ)价的跌停，反应出(chū)市(shì)场对用友(yǒu)在高端ERP软件市场竞争力信心的严重不足(zú)，也反应了(le)其在高(gāo)端市场的进(jìn)展不佳。

　　具体到财务和股价上(shàng)，在用友网络3.0转型(xíng)第(dì)一阶段(duàn)，即2016年-2019年(nián)，在(zài)其(qí)营收(shōu)逐(zhú)渐(jiàn)增长的同(tóng)时，净利润也在(zài)同时逐年(nián)增长，且(qiě)增(zēng)幅远高于营收增幅。对应(yīng)到股价上，在此期间，用友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型的(de)第二阶段(duàn)，即2020年(nián)至今，其营收仅(jǐn)仅小幅增长，几乎可以说(shuō)是踏步不(bù)前(qián)，净利润却大幅下跌，股(gǔ)价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网(wǎng)络董(dǒng)事长王(wáng)文京(jīng)在2022年曾(céng)表(biǎo)示，3.0阶段(duàn)，用友的(de)市值还(hái)是有很大的(de)提升空间。但从目前的情况来看，用友3.0的第(dì)二阶段，道阻(zǔ)且长。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读