5月迎来开门红，A股(gǔ)成(chéng)交额连续(xù)20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日(rì)，已有多(duō)家券商发布了(le)5月金股和(hé)策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出(chū)炉，传媒、银行关注度(dù)提(tí)升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从行业(yè)来看(kàn)，机械设备行业板块(kuài)暂时(shí)是5月机构人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只金股，两者(zhě)一(yī)定程度与(yǔ)中特(tè)估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块(kuài)关(guān)注(zhù)度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快速(sù)下降，这(zhè)也与4月份行情走势(shì)相(xiāng)互印证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅游市场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时(shí)被2家及以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机(jī)构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡(gòng)献其(qí)中绝(jué)大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单后。总(zǒng)体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩(jì)均不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极(jí)端行情的演绎体现(xiàn)在热门金(jīn)股上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州(zhōu)老窖则出(chū)现了10%以上的回(huí)撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券(quàn)商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法比较保守，建议(yì)多(duō)看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较多的行业是电气设(shè)备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分(fēn)歧(qí)，区域规划、券(quàn)商、沪港通(tōng)、个(gè)股期(qī)权则因有事件驱动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国(guó)股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的(de)市(shì)场(chǎng)表现，则四年(nián)均报下跌(diē)，平均(jūn)跌(diē)幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微刺激(jī)(包括(kuò)重(zhòng)大(dà)项(xiàng)目的陆(lù)续(xù)推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信(xìn)用风险及资产(chǎn)价格风(fēng)险的(de)容(róng)忍(rěn)度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发(fā)力(lì)的“微刺激(jī)”难(nán)以扭转市场有底无(wú)高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持(chí)震(zhèn)荡(dàng)格局，长期看二级市场(chǎng)估值体系国际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可(kě)以(yǐ)做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常值得(dé)期(qī)待。

　　招商(shāng)策略判(pàn)断在去杠(gāng)杆(gān)的背景下，要么减少负(fù)债，要么增加资本，减负债会带来(lái)经济收缩(suō)压力(lì)，增(zēng)资本(běn)会带来(lái)股票(piào)供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被(bèi)动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显示(shì)经济下行压力暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚(shàng)无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改善(shàn);资金(jīn)利率的回落是衰退性(xìng)的，不意(yì)味着(zhe)流动性出(chū)现主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响(xiǎng中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单)仍(réng)难以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季(jì)度投资策略(lüè)观(guān)点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马等业绩(jì)增长确定性(xìng)高、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略(lüè)展望5月市场(chǎng)环境，一些积极(jí)因素(sù)正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙头成长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期打破(pò)概率偏低(dī)，震(zhèn)荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积(jī)极因素出现(xiàn)，建(jiàn)议(yì)备战回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继续;其(qí)次，前期(qī)小批(pī)多次的微(wēi)刺激(jī)下，市场(chǎng)对短期经济预(yù)期偏乐观，而实际政策效果难以对冲(chōng)来自房地(dì)产等领域带来(lái)的经济下行(xíng)动(dòng)能，基本面预期很有可(kě)能下修;再次，改革和结(jié)构调整(zhěng)依(yī)然是政策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放(fàng)松的(de)情况下，房(fáng)地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳(wěn)措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份(fèn)市场仍(réng)将继(jì)续维持弱势下跌格局。

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