5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)，占国内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文(wén)华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票(piào)并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步(bù)确定的(de)交易对(duì)方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司(sī)重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易(yì)对(duì)方(fāng)与公司(sī)不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本(běn)持(chí)平。报告(gào)期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主要得(dé)益于(yú)两方面的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技(jì)园租赁业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融(róng)行(xíng)业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的(d50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多e)影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，250mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多>022年(nián)，金(jīn)证股份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业(yè)务(wù)毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份，无疑(yí)是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交易(yì)双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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