随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗碱厂大面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球(qiú)高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高(gāo)基数(shù)的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难(nán)彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能(néng)还是优(yōu)先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现(xiàn)去(qù)年(nián)高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能(néng)会由于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对(duì)宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显。

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