随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲(bēi)观(guān)情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定(dì描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句ng)程度(dù)上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格(gé)处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年高基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依(yī)旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那(nà)么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供(gōng)给海外(wài)其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但(dàn)集(jí)中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句zhú)步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口贸易(yì)商(shāng)顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的(de)量(liàng)相对来说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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