近(jìn)日，有(yǒu)焦化企业(yè)发告知(zhī)函称，因(yīn)亏损严重，对于(yú)钢企提降50元/吨(dūn)的行为暂不接(jiē)受(shòu)。

　　记者注意到，从今(jīn)年4月1日起，焦炭开启首轮(lún)降(jiàng)价，并正式(shì)进(jìn)入降(jiàng)价通道(dào)，5月17日，河北部分(fēn)钢(gāng)厂开启焦炭第(dì)8轮提降，降幅50元/吨(dūn)，要求(qiú)18日(rì)0时起执行，而后山东主流钢厂跟进(jìn)。截至目(mù)前，焦炭已有8轮降价落地，港口准(zhǔn)一级湿熄焦(jiāo)平仓价累(lèi)计下调670元/吨，跌(diē)幅(fú)达24.7％。同期，焦炭期货2309合(hé)约下跌404.5元/吨，跌幅15.3％。

四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震　　宝城(chéng)期货煤焦(jiāo)研究员(yuán)阮(ruǎn)俊涛认为，近两个月来，焦炭期(qī)货的下(xià)跌是(shì)宏观(guān)、产业等多因素共(gòng)同作用的结果。首先，宏观层面(miàn)，3月上(shàng)旬(xún)美国(guó)硅谷银行(xíng)暴雷，多数大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格下跌，同(tóng)时(shí)国内(nèi)宏(hóng)观强预期在(zài)经(jīng)过1—2月的反(fǎn)复发酵后，市(shì)场(chǎng)对今年的定性逐渐(jiàn)转向(xiàng)“弱复苏”，这也使得黑色系商品交易需求利多的信心(xīn)不足。其次，产(chǎn)业层面(miàn)，今年煤焦(jiāo)最大产业利空来自(zì)焦(jiāo)煤的进口，3月份(fèn)澳洲焦(jiāo)煤(méi)近2年来(lái)首次通关，并于(yú)4月进一(yī)步改善(shàn)。蒙煤、俄煤3月份的进口量也出(chū)现较大增长。根据海关总(zǒng)署统计，今年3月我国共(gòng)计进口炼焦(jiāo)烟煤(méi)964.7万吨，同比增156.4％，占3月焦(jiāo)煤(méi)总供应(yīng)的(de)17.5％，去年同期仅为7.8％。同(tóng)时，该进口量也几乎是(shì)近10年来的(de)最高水(shuǐ)平(píng)，仅次于(yú)2020年1月的981.3万吨。进口焦煤的大量释(s四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震hì)放削弱了国内煤企的议价能力，焦炭成本支撑(chēng)坍塌，驱动焦炭(tàn)期货下行(xíng)。最后，4月以来(lái)，在铁水产(chǎn)量(liàng)不断(duàn)走高的(de)同时，黑色终端需求表现一般(bān)，国(guó)家(jiā)统计局公布的(de)房屋新开工、施工(gōng)面积同比大幅回(huí)落，继而引发了市场对(duì)煤、焦(jiāo)、钢产业链(liàn)的负反馈(kuì)担忧。综上所述，焦炭成本端、需求端均有明显利(lì)空驱动(dòng)，叠加宏观支撑不足，多因素共(gòng)振带动焦炭期货主力合约持续(xù)下行(xíng)。

　　“焦(jiāo)炭价格(gé)此轮下跌，并(bìng)不是自(zì)身的供需矛盾(dùn)驱动，而是受焦煤的拖累。焦煤因国内(nèi)产量稳增和进(jìn)口量大增，供需(xū)关(guān)系逐步向宽松转变，致使煤价自年初(chū)就开始呈偏弱走势(shì)运行(xíng)。其间，受内蒙(méng)古地区煤(méi)矿事(shì)故影响，煤价经历(lì)短暂反(fǎn)弹(dàn)后开始加(jiā)速回落(luò)。另外(wài)，下游钢材(cái)需(xū)求表现不及(jí)预(yù)期，钢(gāng)价承压回调致使钢厂利润收(shōu)缩，遂通(tōng)过调降焦价将需求压力向(xiàng)原材料端传导。因此，在失(shī)去(qù)成本支撑、下游(yóu)施压的双重作用下，焦价持续(xù)下跌。”中钢期(qī)货煤焦研究员冯艳成说(shuō)。

　　记者从受访人士处获悉，本周焦煤价格率先出(chū)现触底反(fǎn)弹(dàn)，而焦价连跌8轮后，个(gè)别地(dì)区焦企(qǐ)出现(xiàn)亏损。同时，近期焦炭期价的反(fǎn)弹给出升水现货空间，买现卖期套(tào)利需求增加对现货市场信心有所(suǒ)提振，刺激焦企有提涨意(yì)愿，但短期全面提涨(zhǎng)并成功(gōng)落地的概率较小，主要(yào)原因(yīn)是目前焦企(qǐ)整体盈(yíng)利情况尚可，焦(jiāo)炭主产区山西(xī)省焦企平均吨焦盈(yíng)利接近140元，而(ér)下游钢材需求并(bìng)未出现明显好(hǎo)转，钢厂(chǎng)整体盈(yíng)利情况一般，对(duì)焦(jiāo)炭则保(bǎo)持按需采购节奏。

　　部分(fēn)焦化企(qǐ)业开始(shǐ)提涨，能否(fǒu)提涨成功(gōng)？冯(féng)艳成认为(wèi)，提涨的是内蒙古某焦(jiāo)企，国内焦(jiāo)企生产成(chéng)本和焦(jiāo)化(huà)利润会因为地区、设备区别而存(cún)在很大差异。相对而言，内蒙(méng)古非主流焦化(huà)企业的副产品较少，整体产(chǎn)线(xiàn)的经济性一般，对降价的承受能力偏低，也(yě)因此(cǐ)率先开始提涨，不过对整体市场(chǎng)影响(xiǎng)有限。

　　阮俊涛也(yě)认为，在焦企未出现大幅亏损或需求明显增加(jiā)的情(qíng)况下，焦价提涨难度较(jiào)大(dà)。

　　记者了解到，5月下半(bàn)月以来钢厂检修(xiū)减产(chǎn)节奏放缓，个(gè)别地区(qū)钢厂计(jì)划复产，日均铁水(shuǐ)产量(liàng)尚保持在偏(piān)高水平，这意味着煤焦刚(gāng)性需求(qiú)较好，但钢厂(chǎng)持续采取(qǔ)低原(yuán)料库存策略(lüè)，致使(shǐ)目(mù)前煤矿、洗煤厂端焦煤库(kù)存以及焦企(qǐ)端(duān)焦炭库存均处于往年同期高位，钢厂端焦(jiāo)煤、焦炭(tàn)库存则处于较低(dī)水(shuǐ)平，煤焦近(jìn)期供应也(yě)有适(shì)当(dāng)的减量，以缓解自身高库存(cún)的压力。基(jī)于此种库(kù)存(cún)格局，煤(méi)焦的(de)议(yì)价(jià)主动权仍掌握在钢厂端。

　　现货提(tí)涨，期货为何反而(ér)大跌呢？阮(ruǎn)俊涛(tāo)认为，近(jìn)期由(yóu)于国内外焦煤(méi)价格倒挂，贸易(yì)商(shāng)进(jìn)口积(jī)极性较低(dī)，导致(zhì)焦煤供(gōng)应短期内有收缩(suō)趋(qū)势，不过焦企(qǐ)也处于主动限产状态，焦煤供需矛盾并不突出。焦炭(tàn)本周供减需增，基本面边际(jì)改(gǎi)善，但钢联公布的铁水日产(chǎn)量依然维持(chí)接近(jìn)240万吨(dūn)的水平，在(zài)终(zhōng)端需求表现一般的(de)背景下，焦炭(tàn)需求(qiú)仍(réng)有转弱预期。中长(zhǎng)期来看，考虑粗(cū)钢(gāng)平控要求，今(jīn)年全年焦煤(méi)供需格(gé)局(jú)大概率仍(réng)将明显宽松(sōng)，且蒙煤实际生产(chǎn)成(chéng)本较低，三季度(dù)蒙煤(méi)中长协(xié)重新定价后，预计(jì)进口量(liàng)会得到改善。因此，虽然焦煤现(xiàn)货价(jià)格因蒙煤减量而有所企稳，但期货市场氛(fēn)围(wéi)仍难(nán)言乐观，导致期货和现货短暂劈叉。

　　“从价格表现上看，前期煤焦跌幅明显大于板块内其他品种，估值相对偏(piān)低，这也使(shǐ)得继续(xù)杀估值的(de)驱动明显减(jiǎn)弱，而估值(zhí)修复配合近期焦煤进口减量、钢厂复产等消息，刺激煤焦价格出现反弹(dàn)，但考虑到目前钢(gāng)材(cái)需求依(yī)然乏力，钢厂复(fù)产将会再次加重其供需(xū)压力(lì)，需求负反馈仍将会向(xiàng)原材料(liào)端传导(dǎo)，对(duì)煤焦价格形(xíng)成压力。”冯艳成说(shuō)，短期(qī)煤焦交易逻辑变化较快，价(jià)格波动剧烈，预(yù)计(jì)仍将(jiāng)以底部(bù)区(qū)间振荡走势为主(zhǔ)；中长期(qī)来看，煤焦供需趋于宽松的预期未(wèi)变(biàn)，在估值回升后仍将是板块(kuài)内空(kōng)配最佳品种。

　　对于煤焦后市(shì)，阮俊涛认为，目前煤焦(jiāo)有三条主线：一是焦煤供应宽松，并给焦炭带来成本端压力(lì)；二是(shì)终(zhōng)端需求(qiú)存疑，负反馈(kuì)风(fēng)险并未化解；三是海外衰退预期如(rú)何演绎。目(mù)前来看，焦煤供应宽松是大概率事件，且4月地产(chǎn)数据(jù)表现依然一(yī)般，负反馈以及(jí)粗钢平控都是(shì)压低铁(tiě)水产量的(de)可(kě)能因素，因此煤焦即便出现超跌反弹，中长期来看(kàn)也是易(yì)跌难涨。

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