今年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情(qíng)之下，引发了(le)全行业所有基金经理关注，而(ér)公募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开了基(jī)金(jīn)经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积(jī)极(jí)回报基金，一季度(dù)主要投资在(zài)人(rén)工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些>蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行业(yè)在人工智能(néng)板块的带动(dòng)下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇(yù)，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金，最(zuì)新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合(hé)自(zì)身业(yè)务的人工(gōng)智(zhì)能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业(yè)端的积(jī)极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大(dà)幅(fú)度的调整。相(xiāng)较去(qù)年(nián)底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股(gǔ)份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的(de)头号(hào)重仓股中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太(tài)大(dà)变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科(kē)技大(dà)行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的(de)两大细(xì)分领域，在一季度都(dōu)到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从(cóng)2021年(nián)四季(jì)度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持(chí)续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。而算力几何级的(de)增长和边(biān)缘侧(cè)硬件的(de)拉动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块(kuài)是芯(xīn)片(piàn)设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经(jīng)到(dào)了(le)穷(qióng)途末路的(de)地(dì)步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步(bù)的制裁(cái)已经乏(fá)善可(kě)陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的(de)配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国(guó)的(de)制裁对我国(guó)先进制程的(de)扩产造成了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代(dài)进程加速对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的(de)规模(mó)也出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安(ān)积极(jí)回报(bào)去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一(yī)规模暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申(shēn)购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超(chāo)过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进(jìn)了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布局(jú)、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季(jì)度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投(tóu)港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季(jì)度(dù)除(chú)了加仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外(wài)，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一(yī)季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一(yī)季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和(hé)路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该(gāi)基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季(jì)报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示(shì)，招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期(qī)，我(wǒ)们基于(yú)对经济(jì)复(fù)苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持(chí)了经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏感度相对较高的部(bù)分制(zhì)造业，增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业(yè)绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的(de)超(chāo)额收益(yì)，但市场的(de)博弈程度(dù)超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价(jià)出(chū)现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将基于中长期(qī)的行业(yè)研究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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